Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 40,237 млрд. руб., что в 1,05 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,04 выше уровня прошлого года и составила 30,941 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза и оказались на уровне 6983,708 млн. рублей. Данная ситуация привела к снижению на 0,18% прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 1,45 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 0,32 пункта, и составила лишь 5,75%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 4,71 пункта и оказался на уровне 72,94%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 64,08%, или 9767,511 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 16,35% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 7,57% и 96,11% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 37,12% и 56,47% соответственно, или 6294,625 млн. руб. и 9574,763 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 4,29%, или 728,236 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в бюджеты субъектов Федерации – 50,68%, и в федеральный бюджет – 42,60%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,83% и 98,15% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 58,01%, или 14571,374 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,12 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 6,77 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 2,11 пункта до 18,34%. Существенно увеличился, в 3,52 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 0,98 пункта. Значительное увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 22,13%, а ее прирост по сравнению с 2013 г. составил 3,68 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 40,35%, или 17504,808 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,19 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 2,98 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве – 48,88% и 25,22% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,52 раза и составил 4440,409 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 10,24%, т.е. на 1,60 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,16 пункта до 2,73%. Увеличился в 1,33 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 1,52 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 2,07 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2014 г. его значение - 54,41%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 64,76%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть соб-ственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2014 г. его значение состави-ло 43,38%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 44,36%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2014 г. его значение - 26,42%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 95,26%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2014 г. его значение составило 203,82%.
Структура отгрузки
За 9 месяцев 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 44,094 млрд. руб., в т.ч. в Россию 98,52% от общего объема отгруженной продукции, или 43,442 млрд. руб., в другие страны СНГ – 0,76%, или 336,201 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 0,72%, или 316,502 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 60,26%, или 202,592 млн. руб., удельный вес Беларуси – 26,76%, или 89,970 млн. руб., а Республики Узбекистан – 6,28%, или 21,126 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,69%, или 2,190 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,31%, или 314,312 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 317,636 млн. руб., или 0,72% от общего объема отгрузки. Среди
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2013 года. Ремедиум, 2014;4:60-63
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 40,237 млрд. руб., что в 1,05 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,04 выше уровня прошлого года и составила 30,941 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза и оказались на уровне 6983,708 млн. рублей. Данная ситуация привела к снижению на 0,18% прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 1,45 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 0,32 пункта, и составила лишь 5,75%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 4,71 пункта и оказался на уровне 72,94%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 64,08%, или 9767,511 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 16,35% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 7,57% и 96,11% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 37,12% и 56,47% соответственно, или 6294,625 млн. руб. и 9574,763 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 4,29%, или 728,236 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в бюджеты субъектов Федерации – 50,68%, и в федеральный бюджет – 42,60%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,83% и 98,15% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 58,01%, или 14571,374 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,12 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 6,77 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 2,11 пункта до 18,34%. Существенно увеличился, в 3,52 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 0,98 пункта. Значительное увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 22,13%, а ее прирост по сравнению с 2013 г. составил 3,68 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 40,35%, или 17504,808 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,19 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 2,98 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве – 48,88% и 25,22% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,52 раза и составил 4440,409 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 10,24%, т.е. на 1,60 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,16 пункта до 2,73%. Увеличился в 1,33 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 1,52 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 2,07 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2014 г. его значение - 54,41%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 64,76%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть соб-ственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2014 г. его значение состави-ло 43,38%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 44,36%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2014 г. его значение - 26,42%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 95,26%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2014 г. его значение составило 203,82%.
Структура отгрузки
За 9 месяцев 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 44,094 млрд. руб., в т.ч. в Россию 98,52% от общего объема отгруженной продукции, или 43,442 млрд. руб., в другие страны СНГ – 0,76%, или 336,201 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 0,72%, или 316,502 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 60,26%, или 202,592 млн. руб., удельный вес Беларуси – 26,76%, или 89,970 млн. руб., а Республики Узбекистан – 6,28%, или 21,126 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,69%, или 2,190 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,31%, или 314,312 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 317,636 млн. руб., или 0,72% от общего объема отгрузки. Среди
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2013 года. Ремедиум, 2014;4:60-63
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
