Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2016 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 19,527 млрд. руб., что практически на уровне предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг также оказалась на уровне прошлого года и составила 13,879 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза и оказались на уровне 4,010 млрд. рублей. Данная ситуация привела к существенному снижению прибыли от про-даж, в 1,34 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 1,42 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 2,82 пункта, и составила 8,39%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 0,61 пункта и оказался на уровне 65,45%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресур-сов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 57,59%, или 8642,164 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 2,36% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 1,30% и 95,71% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 49,41% и 41,19% соответственно, или 5207,256 млн. руб. и 4340,850 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,83%, или 614,790 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 64,45%, и в бюджеты субъектов Федерации – 27,52%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 2,30% и 88,96% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 63,13%, или 7909,882 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,03 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 12,02 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 1,10 пункта до 9,11%. Незначительно увеличился объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,02 пункта. Снижение объема почти в 2 раза по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 22,26%, а спад их доли - 14,15 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают за-пасы – 38,48%, или 13146,409 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,10 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 0,10 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 53,05% и 18,83% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,28 раза и составил 3764,357 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов повысилась до 11,02%, т.е. на 1,55 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,63 пункта до 5,08%. Увеличился в 1,08 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 0,98 пункта. При этом наблюдалось снижение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,01 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платеже-способность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и дол-жен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2016 г. его значение - 56,97%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 63,71%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2016 г. его зна-чение составило 57,88%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 50,39%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2016 г. его значение - 37,46%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 135,29%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2016 г. его значение составило 232,69%, т.е. выше нормативного.
Структура отгрузки
За 1 полугодие 2016 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 23,586 млрд. руб., в т.ч. в Россию 96,84% от общего объема отгруженной продукции, или 22,841 млрд. руб., в другие страны СНГ – 1,06%, или 249,801 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 2,10%, или 495,193 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 49,43%, или 123,478 млн. руб., удельный вес Беларуси – 35,27%, или 88,104 млн. руб., а Республики Узбекистан – 6,05%, или 15,110 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 217,970 млн. руб., или 0,92% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 56,65%, Беларусь – 40,42%, и Киргизию – 2,05%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,77%, или 23,059 млрд. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 1 полугодие 2016 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,34 раза и прибыль до налогообложения - в 1,42 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 2,82 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли: 1 полугодие 2015 год. Ремедиум, 2015;12:78-81
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
