Финансовые результаты фармотрасли за 9 месяцев 2012 года

Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).

В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2012 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4: «Производство фармацевтической продукции», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 141,845 млрд. руб., что в 1,13 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (Табл. 1-3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг также увеличилась в 1,14 раза и составила 86,845 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,13 раза и оказались на уровне 32,161 млрд. руб. Подобная ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли, что привело к увеличению по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в 1,08 раза прибыли от продаж и в 1,29 раза прибыли до налогообложения.

В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве повысился на 5,26 пункта и оказался на уровне 78,95%, а рентабельность продаж определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, снизилась на 0,64 пункта и составила 16,1%.

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 77,29%, или 70,034 млрд. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,54% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 6,0% и 97,16% со-ответственно.

В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги – 85,54%, или 65,278 млрд. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 2,16%, или 1,646 млрд. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 68,03%, и в бюджеты субъектов Федерации – 25,53%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 16,94% и 98,85% соответственно.

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства – 43,77%, или 30,241 млрд. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,22 раза, а снижение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 5,93 пункта. При этом удельный вес незавершенного производства увеличился на 1,23 пункта до 18,60%. Существенно увеличился, в 5,70 раза, объем нематериальных активов, а соответственно повысилась и их доля в структуре внеоборотных активов до 4,60%, т.е. на 3,49 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока – 33,02%, при этом наблюдалось и увеличение их доли по сравнению с соответствующим периодом 2011 г. на 1,21 пункта.

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 33,15%, или 52,523 млрд. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,16 раза, а снижение их доли в общем объеме оборотных активов – на 2,75 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 42,29% и 36,75% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с соответствующим периодом прошлого года увеличился в 1,31 раза и составил 6,503 млрд. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 4,10%, т.е. на 0,16 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,93 пункта до 2,16%. Увеличился в 1,34 раза объем прочих оборотных активов, а их доля повысилась до 59,99%, т.е. на 3,51 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,31 раза, увеличение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам 9 месяцев 2012 г. его значение - 99,45%.

Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 46,95%, т.е. несколько ниже нормативного.

Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за 9 месяцев 2012 г. его значение составило 35,33%.

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 23,82%.

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам 9 месяцев 2012 г. его значение - 11,49%, т.е. ниже нормативного почти вдвое.

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 113,31%.

Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значи-тельно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за 9 месяцев 2012 г. его значение составило 183,29%, что немного ниже нормативного значения.

За 9 месяцев 2012 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 157,920 млрд. руб., в т.ч. в Россию 95,63% от общего объема отгруженной продукции, или 151,022 млрд. руб., в другие страны СНГ – 3,42%, или 5,399 млрд. руб., и страны дальнего зарубежья – 0,95%, или 1,499 млрд. руб.

Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Украину – 33,22%, или 1793,703 млн. руб., удельный вес Казахстана – 27,06%, или 1460,869 млн. руб., а Республики Узбекистан – 12,95%, или 699,283 млн. руб.

Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 1,98%, или 29,651 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 98,02%, или 1469,746 млн. руб.

В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 3089,179 млн. руб., или 1,96% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 47,29%, Узбекистан – 22,64%, и Беларусь – 20,23%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,59%, или 154,111 млрд. руб.

Таким образом, за 9 месяцев 2012 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж и прибыль до налогообложения увеличились в 1,08 раза и в 1,29 раза соответственно, рентабельность продаж снизилась на 0,64 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 5,26 пункта.

При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициентов автономии, абсолютной ликвидности и покрытия, которые оказались несколько ниже нормативных значений.

Литература

1.    Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ», Валентина Захарова, к.э.н., ФГУП “НИИЭМП”, «Российский медпром прошлого века», «Ремедиум», 4, 2001 г.
2.    Крейнина М.Н. «Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле», М., 1994 г.