Светлана Романова, «Ремедиум»
Оценка деловой активностиРентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал, т.е. какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в бизнес компании ее владельцами. Он является важнейшим для оценки деловой активности и инвестиционной привлекательности компании в долгосрочном плане.
Эффективность использования собственного капитала можно оценить, сравнивая рентабельность собственного капитала в динамике, либо сравнивая его с таким же показателем для других, аналогичных предприятий той же отрасли. Мы будем сравнивать значения этого коэффициента на предприятиях фармпромышленности на начало и конец 2016 г. В результате по этим критериям проведем рейтингование предприятий отрасли.
Ранжир по рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала на конец 2016 г. по предприятиям фармпромышленности, вошедшим в рейтинг, снизилась по сравнению со значением на начало года на 6,10 пункта и составила 20,84%.
Положительная динамика этого показателя отмечалась только на восьми предприятиях отрасли, принимавших участие в рейтинге, среди них:
- ООО «АСФАРМА» - в 4,59 раза;
- ООО «Гиппократ» - в 1,61 раза;
- ООО «НПО Петровакс Фарм» – в 1,27 раза и др.
По результатам на конец 2016 г. лидерами по рентабельности собственного капитала стали:
- ООО «АСФАРМА» - 1 место в ранжире;
- ООО «Самсон-Мед» - 2 место;
- ООО «Гиппократ» – 3 место;
- ЗАО «Канонфарма продакшн» - 4 место;
- ООО «НПО Петровакс Фарм» – 5 место;
- ЗАО «ФармФирма «Сотекс» – 6 место.
По динамике коэффициента рентабельности собственного капитала на начало и конец 2016 г. лидировали:
- ООО «АСФАРМА», где прирост рентабельности собственного капитала составил 586,47 пункта;
- ООО «Гиппократ» – 20,87 пункта;
- ООО «НПО Петровакс Фарм» – 11,22 пункта.
Рейтинг фармпредприятий и промышленных групп
Сравнение мест в ранжире тройки лидеров по двум критериям: рентабельности собственного капитала на конец 2016 г. и ее динамике в течение года, - показало, что места совпали только у одного предприятия: ООО «АСФАРМА» - 1 место. У ООО «Самсон-Мед» место в ранжире по рентабельности собственного капитала оказалось выше, чем по динамике этого показателя, а у ООО «Гиппократ» –обратная картина.
В итоге, в рейтинге предприятий и промышленных групп по рентабельности собственного капитала и ее динамике (Табл. 1) лидерами оказались:
- ООО «АСФАРМА» - 1 место в рейтинге;
- ООО «Самсон-Мед» - 2 место;
- ООО «Гиппократ» – 3 место;
- ЗАО «Канонфарма продакшн» - 4 место;
- ООО «НПО Петровакс Фарм» – 5 место;
- ЗАО «ФармФирма «Сотекс» – 6 место.
Таблица 1. Рейтинг ведущих фармацевтических предприятий и промышленных групп по рентабельности собственного капитала за 2016 г.
| Наименование предприятий, регионов | Место в ранжире по: | Место в рейтинге | |
| рентабельности собственного капитала | динамике | ||
| ООО «АСФАРМА» (Кемеровская обл.) | 1 | 1 | 1 |
| ООО «Самсон-Мед» (С.-Петербург) | 2 | 62 | 2 |
| ООО «Гиппократ» (Самара) | 3 | 2 | 3 |
| ЗАО «Канонфарма продакшн» (Московская обл.) | 4 | 60 | 4 |
| ООО «НПО Петровакс Фарм» (Московская обл.) | 5 | 3 | 5 |
| ЗАО «ФармФирма «Сотекс» (Московская обл.) | 6 | 61 | 6 |
| ЗАО «Биокад» (С.-Петербург) | 7 | 43 | 7 |
| ЗАО «АЛСИ Фарма» (Киров) | 8 | 45 | 8 |
| ООО «Тульская фармфабрика» (Тула) | 9 | 5 | 9 |
| ООО «ОЗОН» (Самарская обл.) | 10 | 59 | 10 |
| ОАО «Валента Фармацевтика» (Московская обл.) | 11 | 57 | 11 |
| ЗАО «ПФК Обновление» (Новосибирская обл.) | 12 | 4 | 12 |
| АО «Органика» (Кемеровская обл.) | 13 | 58 | 13 |
| ЗАО «Медисорб» (Пермь) | 14 | 47 | 14 |
| Компания «ФАРМАСИНТЕЗ» (Иркутская обл.) | 15 | 55 | 15 |
| ЗАО «ВЕРТЕКС» (С.-Петербург) | 16 | 56 | 16 |
| ОАО «Тюменский ХФЗ» | 17 | 54 | 17 |
| ФГУП Санкт-Петербургский НИИВС и предприятие по производству бактерийных препаратов ФМБА России (ФГУП СПБНИИВС ФМБА России) | 18 | 52 | 18 |
| ООО «Нита-Фарм» (Саратовская обл.) | 19 | 53 | 19 |
| ОАО «Новосибхимфарм» (Новосибирск) | 20 | 51 | 20 |
| АО «ВЕКТОР-БИАЛЬГАМ» (Новосибирская обл.) | 21 | 50 | 21 |
| ООО «ФАРМАКОР ПРОДАКШН» (С.-Петербург) | 22 | 49 | 22 |
| ЗАО «ВИФИТЕХ» (Московская обл.) | 23 | 48 | 23 |
| ЗАО «ГЕНЕРИУМ» (Владимирская обл.) | 24 | 6 | 24 |
| ООО «ФЕРОН» (Москва) | 25 | 46 | 25 |
| АО «Красногорсклексредства» (пос. Опалиха) | 26 | 13 | 26 |
| ОАО «Ирбитский ХФЗ» (Свердловская обл.) | 27 | 42 | 27 |
| ЗАО «ФП «Оболенское» (п. Оболенск, Московская обл.) | 28 | 41 | 28 |
| ЗАО «Московская фармфабрика« | 29 | 37 | 29 |
| ООО «НТФФ «Полисан» (С.-Петербург) | 30 | 38 | 30 |
| ОАО «Синтез» (Курган) | 31 | 39 | 31 |
| ЗАО «Ярославская фармфабрика» | 32 | 30 | 32 |
| ООО «ГЕРОФАРМ» (С.-Петербург) | 33 | 34 | 33 |
| ОАО «Красфарма» (Красноярск) | 34 | 36 | 34 |
| ЗАО «АЛТАЙВИТАМИНЫ» (Бийск) | 35 | 35 | 35 |
| ЗАО «ЭКОлаб» (Электрогорск, Московская обл.) | 36 | 32 | 36 |
| ОАО «Татхимфармпрепараты» (Казань) | 37 | 33 | 37 |
| ФГБНУ «Федеральный научный центр исследований и разработки иммунобиологических препаратов им. М.П. Чумакова РАН» | 38 | 7 | 38 |
| ООО «НИАРМЕДИК ПЛЮС» (Москва) | 39 | 31 | 39 |
| ЗАО «Фирн М» (Москва) | 40 | 28 | 40 |
| ООО «Завод медсинтез» (Свердловская обл.) | 41 | 29 | 41 |
| ЗАО «Биоком» (Ставропольский край) | 42 | 27 | 42 |
| ЗАО «ЗиО - Здоровье» (Московская обл.) | 43 | 26 | 43 |
| ОАО «Марбиофарм» (Йошкар-Ола, Республика Марий Эл) | 44 | 25 | 44 |
| ПАО «Фармстандарт» (Московская обл.) | 45 | 24 | 45 |
| ШТАДА СНГ (Москва) | 46 | 23 | 46 |
| ОАО «Биохимик» (Республика Мордовия) | 47 | 44 | 47 |
| ОАО «Уралбиофарм» (Екатеринбург) | 48 | 21 | 48 |
| ЗАО «ФЦ ВИЛАР» (Москва) | 49 | 20 | 49 |
| АО «ХФК «АКРИХИН» (Московская обл.) | 50 | 19 | 50 |
| ФГУП «НПО «Микроген» МЗ РФ (Москва) | 51 | 22 | 51 |
| ЗАО «ЭВАЛАР» (Алтайский край) | 52 | 17 | 52 |
| ФГУП «Московский эндокринный завод» (Москва) | 53 | 18 | 53 |
| ОАО «Дальхимфарм» (Хабаровск) | 54 | 14 | 54 |
| ООО КРКА-РУС (Московская обл.) | 55 | 16 | 55 |
| ЗАО «Вектор-Медика» (Новосибирская обл.) | 56 | 15 | 56 |
| ЗАО «РЕСТЕР» (Ижевск, Удмуртская Республика) | 57 | 11 | 57 |
| ФКП «Армавирская биологическая фабрика» (Краснодарский край) | 58 | 12 | 58 |
| ООО «ЛЮМИ» (С.-Петербург) | 59 | 8 | 59 |
| АО «Верофарм» (Москва) | 60 | 40 | 60 |
| ФКП «Ставропольская биофабрика» (Ставрополь) | 61 | 10 | 61 |
| ООО «МНПК «БИОТИКИ» (Москва) | 62 | 9 | 62 |
В итоге…
На конец отчетного года рентабельность собственного капитала по отрасли в среднем составила 20,84%, т.е. каждый рубль, вложенный в собственный капитал предприятий отрасли, в среднем приносит около 21 копейки чистой прибыли. За отчетный год этот коэффициент снизился на 6,10 пункта.
Подробнее остановимся на тройке лидеров рейтинга. Среди этих предприятий выделяется ООО «АСФАРМА», рентабельность собственного капитала которого составила 458,58%, что в 22 раза выше среднего по отрасли значения. Таким образом, каждый рубль, вложенный в бизнес этого предприятия, приносит около 5 рублей чистой прибыли. У ООО «Самсон-Мед» этот показатель в 2,77 раза превышает среднее по отрасли значение, а у ООО «Гиппократ» – в 2,64 раза.
Самый низкий уровень коэффициента рентабельности собственного капитала на конец 2016 г. наблюдался у ООО «МНПК «БИОТИКИ» – 0,557%. Коэффициент на этом предприятии в 37,40 раза ниже среднего по отрасли значения.
Таблица 2. ТОП-30 фармпредприятий по рентабельности собственного капитала
| Наименование | Рентабельность собственного капитала,% | Прирост, пункты | Отклонение от среднего по отрасли значения | ||
| на начало 2016 г. | на конец 2016 г. | на начало 2016 г. | на конец 2016 г. | ||
| Среднее по отрасли значение | 26,939 | 20,842 | -6,1 | 0 | 0 |
| ООО «АСФАРМА» (Кемеровская обл.) | -127,888 | 458,582 | 586,47 | -154,83 | 437,74 |
| ООО «Самсон-Мед» (С.-Петербург) | 120,705 | 57,763 | -62,94 | 93,77 | 36,92 |
| ООО «Гиппократ» (Самара) | 34,205 | 55,075 | 20,87 | 7,27 | 34,23 |
| ЗАО «Канонфарма продакшн» (Московская обл.) | 90,401 | 53,423 | -36,98 | 63,46 | 32,58 |
| ООО «НПО Петровакс Фарм» (Московская обл.) | 41,079 | 52,297 | 11,22 | 14,14 | 31,46 |
| ЗАО «ФармФирма «Сотекс» (Московская обл.) | 104,363 | 51,068 | -53,3 | 77,42 | 30,23 |
| ЗАО «Биокад» (С.-Петербург) | 56,115 | 48,826 | -7,29 | 29,18 | 27,98 |
| ЗАО «АЛСИ Фарма» (Киров) | 53,167 | 45,114 | -8,05 | 26,23 | 24,27 |
| ООО «Тульская фармфабрика» (Тула) | 41,62 | 45,087 | 3,47 | 14,68 | 24,25 |
| ООО «ОЗОН» (Самарская обл.) | 67,171 | 44,157 | -23,01 | 40,23 | 23,31 |
| ОАО «Валента Фармацевтика» (Московская обл.) | 61,418 | 43,622 | -17,8 | 34,48 | 22,78 |
| ЗАО «ПФК Обновление» (Новосибирская обл.) | 34,745 | 39,619 | 4,87 | 7,81 | 18,78 |
| АО «Органика» (Кемеровская обл.) | 55,077 | 36,079 | -19 | 28,14 | 15,24 |
| ЗАО «Медисорб» (Пермь) | 43,795 | 35,206 | -8,59 | 16,86 | 14,36 |
| Компания «ФАРМАСИНТЕЗ» (Иркутская обл.) | 48,997 | 33,46 | -15,54 | 22,06 | 12,62 |
| ЗАО «ВЕРТЕКС» (С.-Петербург) | 48,133 | 32,493 | -15,64 | 21,19 | 11,65 |
| ОАО «Тюменский ХФЗ» | 43,388 | 30,259 | -13,13 | 16,45 | 9,42 |
| ФГУП Санкт-Петербургский НИИВС и предприятие по производству бактерийных препаратов ФМБА России (ФГУП СПБНИИВС ФМБА России) | 39,072 | 28,252 | -10,82 | 12,13 | 7,41 |
| ООО «Нита-Фарм» (Саратовская обл.) | 38,959 | 28,036 | -10,92 | 12,02 | 7,19 |
| ОАО «Новосибхимфарм» (Новосибирск) | 37,309 | 27,172 | -10,14 | 10,37 | 6,33 |
| АО «ВЕКТОР-БИАЛЬГАМ» (Новосибирская обл.) | 36,222 | 26,6 | -9,62 | 9,28 | 5,76 |
| ООО «ФАРМАКОР ПРОДАКШН» (С.-Петербург) | 34,679 | 25,48 | -9,2 | 7,74 | 4,64 |
| ЗАО «ВИФИТЕХ» (Московская обл.) | 34,006 | 25,412 | -8,59 | 7,07 | 4,57 |
| ЗАО «ГЕНЕРИУМ» (Владимирская обл.) | 24,393 | 25,139 | 0,75 | -2,55 | 4,3 |
| ООО «ФЕРОН» (Москва) | 32,761 | 24,676 | -8,08 | 5,82 | 3,83 |
| АО «Красногорсклексредства» (пос. Опалиха) | 23,615 | 23,474 | -0,14 | -3,32 | 2,63 |
| ОАО «Ирбитский ХФЗ» (Свердловская обл.) | 30,674 | 23,473 | -7,2 | 3,73 | 2,63 |
| ЗАО «ФП «Оболенское» (п. Оболенск, Московская обл.) | 30,402 | 23,314 | -7,09 | 3,46 | 2,47 |
| ЗАО «Московская фармфабрика« | 26,036 | 22,087 | -3,95 | -0,9 | 1,25 |
| ООО «НТФФ «Полисан» (С.-Петербург) | 25,331 | 21,097 | -4,23 | -1,61 | 0,25 |
Динамика ТОП-30 производителей фармацевтической продукции с учетом промышленных групп, рентабельность собственного капитала которых находится выше среднего по отрасли значения, представлена в таблице 2, а динамика этого коэффициента на начало и конец года по ТОП-10 предприятиям приведена на рисунке 1.
Рис. 1. Динамика рентабельности собственного капитала на начало и конец года по ТОП-10 предприятиям
Источники:
1. Романова С.А., Захарова В.М. Рейтинг предприятий медицинской промышленности за 1 полугодие 2002 года. Ремедиум, 2002;10:60-69.
2. Романова С.А. Деловая активность предприятий фармпромышленности: рейтинг по рентабельности собственного капитала за 2015 год. Ремедиум, 2017;11:58-61.
3. http://www.finanalis.ru
4. http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti
5. http://www.finchas.ru
6. http://polbu.ru/kovalev_ecanalysis/ch53_all.html
7. http://bp.ds31.ru/articles
8. http://allfi.biz
9. http://infobank.by/1594/default.aspx
10. http://www.audit-it.ru
