Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6: «Производство облучающего и электротерапевтического оборудования, применяемого в медицине», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обя-зательных платежей) в размере 12,558 млрд. руб., что в 1,01 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,02 ниже уровня прошлого года и составила 8,012 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,19 раза и оказались на уровне 3,334 млрд. рублей. Данная ситуация привела к снижению прибыли от продаж, в 1,18 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 1,31 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 1,87 пункта, и составила 9,66%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 7,35 пункта и оказался на уровне 67,65%.
Таблица 1. Финансовые результаты
|
|
|
|
млн. руб. |
| Наименование показателей | 1 полугодие | Темп роста, % | |
| 2016 г. | 2017 г. | ||
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) | 12417,692 | 12557,881 | 101,13 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 8180,988 | 8011,621 | 97,93 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 2805,383 | 3333,745 | 118,83 |
| Прибыль от продаж | 1431,321 | 1212,515 | 84,71 |
| Выручка от продажи основных средств | 80,372 | 68,337 | 85,03 |
| Прибыль до налогообложения за период с начала года | 985,283 | 753,032 | 76,43 |
| Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* | 75,00 | 67,65 | -7,35 |
| Рентабельность продаж, %)* | 11,53 | 9,66 | -1,87 |
|
Источник: Росстат Примечание: |
|
|
|
| )*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах |
|
|
|
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 59,71%, или 7105,742 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности, обеспеченной векселями, а также задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,15% и 4,59% соответственно. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 0,61% и 96,94% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 51,82% и 38,98% соответственно, или 3542,088 млн. руб. и 2664,562 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 6,14%, или 419,827 млн. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 2,97% и 96,98% соответственно.
Таблица 2. Финансовое состояние отрасли
| Наименование показателей | 1 полугодие 2017 г. | Доля, % |
| Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 11901,199 | 100,000 |
| - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: | 7105,742 | 59,71 |
| - задолженность, обеспеченная векселями полученными | )* | 0,15 |
| - задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги | 326,443 | 4,59 |
| - прочая задолженность покупателей и заказчиков | 6768,779 | 95,26 |
| - прочая дебиторская задолженность | 4795,457 | 40,29 |
| Просроченная дебиторская задолженность | 72,669 | 0,61 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 11537,048 | 96,94 |
| Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 6835,874 | 100,000 |
| -задолженность по платежам в бюджет | 419,827 | 6,14 |
| - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды | 209,397 | 3,06 |
| - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: | 3542,088 | 51,82 |
| - задолженность, обеспеченная векселями выданными | 0,000 | 0,00 |
| - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам | 3542,088 | 100,00 |
| - прочая кредиторская задолженность | 2664,562 | 38,98 |
| Просроченная кредиторская задолженность | 203,234 | 2,97 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 6629,123 | 96,98 |
| Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: | 5965,519 | - |
| -задолженность по краткосрочным займам и кредитам | 4523,224 | - |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % | 40,23 | - |
| Коэффициент автономии, % | 71,31 | - |
| Коэффициент маневренности, % | 44,19 | - |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % | 52,34 | - |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, % | 37,34 | - |
| Коэффициент ликвидности, % | 140,79 | - |
| Коэффициент покрытия, % | 240,86 | - |
|
Примечание: )*-данные закрыты Росстатом Источник: Росстат |
|
|
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 29,71%, или 5277,377 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,09 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 3,01 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений повысился на 0,89 пункта до 5,08%. Существенно увеличился, в 1,29 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,12 пункта. Снижение объема, в 1,11 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 60,63%, а снижение их доли - 5,02 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 36,35%, или 9764,551 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,06 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 1,04 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и запасы в незавершенном производстве – 52,41% и 17,97% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,27 раза и составил 3236,758 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 12,05%, т.е. на 1,73 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,99 пункта до 3,45%. Увеличился в 1,09 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 0,37 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 31,821 млрд.руб.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2017 г. его значение - 40,23%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 71,31%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2017 г. его значение составило 44,19%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 52,34%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких по-казателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2017 г. его значение - 37,34%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 140,79%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2017 г. его значение составило 240,86%, т.е. выше нормативного.
Таблица 3. Активы предприятий отрасли
|
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
| Наименование показателей | 1 полугодие | Темп роста, % | Доля, % | |||
| 2016 г. | 2017 г. | 2016 г. | 2017 г. |
Прирост/спад, пункты |
||
| Внеоборотные активы , в т.ч.: | 18194,263 | 17760,931 | 97,62 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
| - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы | 627,672 | 812,112 | 129,38 | 3,45 | 4,57 | 1,12 |
| - из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы | 42,268 | 32,261 | 76,32 | 6,73 | 3,97 | -2,76 |
| - основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности | 4857,732 | 5277,377 | 108,64 | 26,70 | 29,71 | 3,01 |
| - из них земельные участки и объекты природопользования | 115,153 | 211,181 | 183,39 | 2,37 | 4,00 | 1,63 |
| - незавершенные капитальные вложения | 763,023 | 902,181 | 118,24 | 4,19 | 5,08 | 0,89 |
| - прочие | 11945,836 | 10769,261 | 90,15 | 65,66 | 60,63 | -5,02 |
| Оборотные активы, в т.ч.: | 24732,536 | 26861,680 | 108,61 | 100,000 | 100,000 | 0,00 |
| - запасы, из них: | 9246,955 | 9764,551 | 105,60 | 37,39 | 36,35 | -1,04 |
| - производственные запасы | 5019,238 | 5117,209 | 101,95 | 54,28 | 52,41 | -1,87 |
| - затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | 1435,343 | 1754,854 | 122,26 | 15,52 | 17,97 | 2,45 |
| - готовая продукция | 1673,904 | 1687,542 | 100,81 | 18,10 | 17,28 | -0,82 |
| - товары для перепродажи | 517,054 | 544,523 | 105,31 | 5,59 | 5,58 | -0,02 |
| - прочие запасы | 601,416 | 660,423 | 109,81 | 6,50 | 6,76 | 0,26 |
| - НДС по приобретенным ценностям | 232,980 | 234,373 | 100,60 | 0,94 | 0,87 | -0,07 |
| - краткосрочные финансовые вложения | 1098,850 | 927,183 | 84,38 | 4,44 | 3,45 | -0,99 |
| - денежные средства | 2553,312 | 3236,758 | 126,77 | 10,32 | 12,05 | 1,73 |
| - прочие | 11600,439 | 12698,815 | 109,47 | 46,90 | 47,27 | 0,37 |
| Капитал и резервы (собственные средства) | - | 31821,218 | - | - | - | - |
Источник: Росстат
Структура отгрузки
За 1 полугодие 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 12,453 млрд. руб., в т.ч. в Россию 95,08% от общего объема отгруженной продукции, или 11,841 млрд. руб., в другие страны СНГ – 2,14%, или 267,114 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 2,77%, или 345,065 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 44,78%, или 119,602 млн. руб., удельный вес Узбекистана – 26,49%, или 70,769 млн. руб., а Беларуси – 19,40%, или 51,824 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 179,289 млн. руб., или 1,44% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 66,71%, Беларусь – 28,91%, и Киргизию – 2,53%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 96,52%, или 12,020 млрд. руб.
Таблица 4. Структура отгрузки
| Наименование показателей | 1 полугодие 2017 г. | Доля, % |
| Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. | 12452,892 | 100,00 |
| из них: |
|
|
| Россия | 11840,713 | 95,08 |
| Другие страны СНГ - всего, из них: | 267,114 | 2,14 |
| - Азербайджан | 1,562 | 0,58 |
| - Армения | 3,322 | 1,24 |
| - Беларусь | 51,824 | 19,40 |
| - Казахстан | 119,602 | 44,78 |
| - Киргизия | 4,541 | 1,70 |
| - Молдова | 1,075 | 0,40 |
| - Таджикистан | 0,000 | 0,00 |
| - Туркмения | 0,000 | 0,00 |
| - Узбекистан | 70,769 | 26,49 |
| - Украина | 14,419 | 5,40 |
| Страны дальнего зарубежья, из них: | 345,065 | 2,77 |
| - Прибалтийские республики | 0,000 | 0,00 |
| - Латвия | 0,000 | -! |
| - Литва | 0,000 | - |
| - Эстония | 0,000 | - |
| - Другие страны дальнего зарубежья | 345,065 | 100,00 |
| Россия и другие страны СНГ | 12107,827 | 97,23 |
| Другие страны ЕАЭС, из них: | 179,289 | 1,44 |
| - Армения | 3,322 | 1,85 |
| - Беларусь | 51,824 | 28,91 |
| - Казахстан | 119,602 | 66,71 |
| - Киргизия | 4,541 | 2,53 |
| Россия и другие страны ЕАЭС | 12020,002 | 96,52 |
| Источник: Росстат |
|
|
Подведем итоги
Таким образом, за 1 полугодие 2017 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,18 раза и прибыль до налогообложения - в 1,31 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 1,87 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полу-годие 2016 года. Ремедиум, 2016;12:62-65
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестици-онной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
