Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 16727,504 млн. руб., что в 1,04 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,02 раза и составила 11565,942 млн. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,12 раза и оказались на уровне 3707,538 млрд. рублей. Данная ситуация привела к увеличению в 1,05 раза прибыли от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года и снижению прибыли до налогообложения в 1,16 раза.
При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, незначительно увеличилась, на 0,06 пункта, и составила 8,69%, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 5,99 пункта и оказался на уровне 72,46%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Анализ структуры
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 63,76%, или 5601,734 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 4,01% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 0,60% и 92,58% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 49,59% и 40,90% соответственно, или 3479,362 млн. руб. и 2869,615 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,98%, или 419,685 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 75,40%, и в бюджеты субъектов Федерации – 20,62%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,54% и 98,99% соответственно.
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства – 59,98%, или 6577,168 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,05 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 0,97 пункта. Удельный вес незавершенного производства увеличился на 0,83 пункта до 7,31%. Незначительно увеличился, на 1,73%, объем нематериальных активов, а их доля в структуре внеоборотных активов снизилась на 0,08 пункта. Незначительное увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока – 30,85%, а ее прирост по сравнению с соответствующим периодом 2012 г. со-ставил 0,22 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 42,83%, или 9772,962 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,09 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов – на 0,78 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 55,28% и 17,35% соответственно. Объем денежных средств практически остался на уровне соответствующего периода прошлого года и составил 2499,047 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 10,95%, т.е. на 0,65 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,40 пункта до 3,58%. Увеличился в 1,05 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась до 41,53%, т.е. на 0,62 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,19 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодие 2013 г. его значение - 51,53%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 61,43%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2013 г. его значение составило 47,16%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 42,89%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2013 г. его значение - 39,17%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 135,28%.
Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значи-тельно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2013 г. его значение составило 269,63%.
Структура отгрузки
За 1 полугодие 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 17718,120 млн. руб., в т.ч. в Россию 96,61% от общего объема отгруженной продукции, или 17116,894 млн. руб., в другие страны СНГ – 1,41%, или 249,706 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,98%, или 351,520 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 44,61%, или 111,389 млн. руб., удельный вес Беларуси – 41,59%, или 103,848 млн. руб., а Республики Украина – 8,03%, или 20,057 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,43%, или 1,500 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,57%, или 350,020 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 227,835 млн. руб., или 1,29% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 48,89%, Беларусь – 45,58%, и Узбекистан – 3,66%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,89%, или 17344,729 млн. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 1 полугодие 2013 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли увеличили прибыль от продаж в 1,05 раза, снизили прибыль до налогообложения в 1,16 раза, рентабельность продаж немного увеличилась - на 0,06 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 5,99 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Список литературы:
1. Романова С.А., Захарова В.М. Российский медпром прошлого века, Ремедиум, 2001;4.
2. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полугодие 2012 года. Ремедиум, 2012;12:54-59.
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 16727,504 млн. руб., что в 1,04 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,02 раза и составила 11565,942 млн. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,12 раза и оказались на уровне 3707,538 млрд. рублей. Данная ситуация привела к увеличению в 1,05 раза прибыли от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года и снижению прибыли до налогообложения в 1,16 раза.
При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, незначительно увеличилась, на 0,06 пункта, и составила 8,69%, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 5,99 пункта и оказался на уровне 72,46%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Анализ структуры
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 63,76%, или 5601,734 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 4,01% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 0,60% и 92,58% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 49,59% и 40,90% соответственно, или 3479,362 млн. руб. и 2869,615 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,98%, или 419,685 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 75,40%, и в бюджеты субъектов Федерации – 20,62%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,54% и 98,99% соответственно.
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства – 59,98%, или 6577,168 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,05 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 0,97 пункта. Удельный вес незавершенного производства увеличился на 0,83 пункта до 7,31%. Незначительно увеличился, на 1,73%, объем нематериальных активов, а их доля в структуре внеоборотных активов снизилась на 0,08 пункта. Незначительное увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока – 30,85%, а ее прирост по сравнению с соответствующим периодом 2012 г. со-ставил 0,22 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 42,83%, или 9772,962 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,09 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов – на 0,78 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 55,28% и 17,35% соответственно. Объем денежных средств практически остался на уровне соответствующего периода прошлого года и составил 2499,047 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 10,95%, т.е. на 0,65 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,40 пункта до 3,58%. Увеличился в 1,05 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась до 41,53%, т.е. на 0,62 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,19 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодие 2013 г. его значение - 51,53%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 61,43%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2013 г. его значение составило 47,16%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 42,89%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2013 г. его значение - 39,17%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 135,28%.
Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значи-тельно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2013 г. его значение составило 269,63%.
Структура отгрузки
За 1 полугодие 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 17718,120 млн. руб., в т.ч. в Россию 96,61% от общего объема отгруженной продукции, или 17116,894 млн. руб., в другие страны СНГ – 1,41%, или 249,706 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,98%, или 351,520 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 44,61%, или 111,389 млн. руб., удельный вес Беларуси – 41,59%, или 103,848 млн. руб., а Республики Украина – 8,03%, или 20,057 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,43%, или 1,500 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,57%, или 350,020 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 227,835 млн. руб., или 1,29% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 48,89%, Беларусь – 45,58%, и Узбекистан – 3,66%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,89%, или 17344,729 млн. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 1 полугодие 2013 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли увеличили прибыль от продаж в 1,05 раза, снизили прибыль до налогообложения в 1,16 раза, рентабельность продаж немного увеличилась - на 0,06 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 5,99 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Список литературы:
1. Романова С.А., Захарова В.М. Российский медпром прошлого века, Ремедиум, 2001;4.
2. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полугодие 2012 года. Ремедиум, 2012;12:54-59.
