Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 квартал 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6: «Производство облучающего и электротерапевтического оборудования, применяемого в медицине», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обя-зательных платежей) в размере 4,907 млрд. руб., что в 1,01 раза ниже уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,01 выше уровня прошлого года и составила 3,420 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,13 раза и оказались на уровне 1,203 млрд. рублей. Данная ситуация привела к существенному снижению прибыли от продаж, в 1,80 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 7,43 раза прибыли до налого-обложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 4,49 пункта, и составила 5,78%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 7,25 пункта и оказался на уровне 57,97%.
Таблица 1. Финансовые результаты
|
|
|
|
млн. руб. |
| Наименование показателей | 1 квартал | Темп роста, % | |
| 2016 г. | 2017 г. | ||
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) | 4964,163 | 4907,159 | 98,85 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 3385,409 | 3420,261 | 101,03 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 1069,066 | 1203,268 | 112,55 |
| Прибыль от продаж | 509,688 | 283,630 | 55,65 |
| Выручка от продажи основных средств | 71,602 | 60,390 | 84,34 |
| Прибыль до налогообложения за период с начала года | 362,367 | 48,764 | 13,46 |
| Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* | 65,22 | 57,97 | -7,25 |
| Рентабельность продаж, %)* | 10,27 | 5,78 | -4,49 |
|
Источник: Росстат Примечание: |
|
|
|
| )*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах |
|
||
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Таблица 2. Финансовое состояние отрасли
|
Наименование показателей |
1 квартал 2017 г. |
Доля, % |
| Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 11613,360 | 100,000 |
| - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: | 6082,424 | 52,37 |
| - задолженность, обеспеченная векселями полученными | 10,520 | 0,17 |
| - задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги | 0,432 | 0,01 |
| - прочая задолженность покупателей и заказчиков | 6071,472 | 99,82 |
| - прочая дебиторская задолженность | 5530,936 | 47,63 |
| Просроченная дебиторская задолженность | 83,262 | 0,72 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 11402,554 | 98,18 |
| Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 6409,676 | 100,000 |
| -задолженность по платежам в бюджет | 370,240 | 5,78 |
| - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды | 241,774 | 3,77 |
| - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: | 3184,899 | 49,69 |
| - задолженность, обеспеченная векселями выданными | 0,000 | 0,00 |
| - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам | 3184,899 | 100,00 |
| - прочая кредиторская задолженность | 2612,763 | 40,76 |
| Просроченная кредиторская задолженность | 206,249 | 3,22 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 6190,809 | 96,59 |
| Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: | 5616,889 | - |
| -задолженность по краткосрочным займам и кредитам | 4347,676 | - |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % | 50,53 | - |
| Коэффициент автономии, % | 66,43 | - |
| Коэффициент маневренности, % | 59,91 | - |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % | 54,25 | - |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, % | 40,72 | - |
| Коэффициент ликвидности, % | 148,92 | - |
| Коэффициент покрытия, % | 249,42 | - |
| Источник: Росстат |
|
|
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 52,37%, или 6082,424 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности, обеспеченной векселями, а также задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,17% и 0,01% соответственно. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 0,72% и 98,18% соот-ветственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 49,69% и 40,76% соответственно, или 3184,899 млн. руб. и 2612,763 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,78%, или 370,240 млн. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 3,22% и 96,59% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 53,33%, или 5089,053 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,09 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 0,20 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений повысился на 1,14 пункта до 10,87%. Существенно увеличился, в 1,28 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,13 пункта. Незначительное увеличение объема, в 1,02 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 27,87%, а снижение их доли - 2,06 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 37,38%, или 9824,910 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,20 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 1,68 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 54,30% и 19,05% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,35 раза и составил 3138,060 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 11,94%, т.е. на 1,83 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 4,25 пункта до 4,39%. Увеличился в 1,17 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 0,88 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 23,802 млрд.руб.
Таблица 3. Таблица 2.Активы предприятий отрасли
|
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
| Наименование показателей | 1 квартал | Темп роста, % | Доля, % | |||
| 2016 г. | 2017 г. | 2016 г. | 2017 г. |
Прирост/спад, пункты |
||
| Внеоборотные активы , в т.ч.: | 8712,832 | 9543,026 | 109,53 | 100,000 | 100,000 | 0,00 |
| - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы | 592,446 | 756,656 | 127,72 | 6,80 | 7,93 | 1,13 |
| - из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы | 0,342 | 0,357 | 104,39 | 0,06 | 0,05 | -0,01 |
| - основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности | 4663,966 | 5089,053 | 109,11 | 53,53 | 53,33 | -0,20 |
| - из них земельные участки и объекты природопользования | 105,985 | 194,707 | 183,71 | 2,27 | 3,83 | 1,55 |
| - незавершенные капитальные вложения | 848,439 | 1037,789 | 122,32 | 9,74 | 10,87 | 1,14 |
| - прочие | 2607,981 | 2659,528 | 101,98 | 29,93 | 27,87 | -2,06 |
| Оборотные активы, в т.ч.: | 22957,584 | 26285,569 | 114,50 | 100,000 | 100,000 | 0,00 |
| - запасы, из них: | 8196,296 | 9824,910 | 119,87 | 35,70 | 37,38 | 1,68 |
| - производственные запасы | 4699,878 | 5335,048 | 113,51 | 57,34 | 54,30 | -3,04 |
| - затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | 1186,484 | 1704,115 | 143,63 | 14,48 | 17,34 | 2,87 |
| - готовая продукция | 1661,448 | 1871,533 | 112,64 | 20,27 | 19,05 | -1,22 |
| - товары для перепродажи | 482,437 | 691,908 | 143,42 | 5,89 | 7,04 | 1,16 |
| - прочие запасы | 166,049 | 222,306 | 133,88 | 2,03 | 2,26 | 0,24 |
| - НДС по приобретенным ценностям | 213,024 | 209,196 | 98,20 | 0,93 | 0,80 | -0,13 |
| - краткосрочные финансовые вложения | 1983,839 | 1153,554 | 58,15 | 8,64 | 4,39 | -4,25 |
| - денежные средства | 2320,137 | 3138,060 | 135,25 | 10,11 | 11,94 | 1,83 |
| - прочие | 10244,288 | 11959,849 | 116,75 | 44,62 | 45,50 | 0,88 |
| Капитал и резервы (собственные средства) | - | 23802,030 | - | - | - | - |
Источник: Росстат
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 квартала 2017 г. его значение - 50,53%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 66,43%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 квартал 2017 г. его значение составило 59,91%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 54,25%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких по-казателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 квартала 2017 г. его значение - 40,72%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 148,92%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 квартал 2017 г. его значение составило 249,42%, т.е. выше нормативного.
Структура отгрузки
За 1 квартал 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 5,282 млрд. руб., в т.ч. в Россию 95,97% от общего объема отгруженной продукции, или 5,069 млрд. руб., в другие страны СНГ – 1,93%, или 101,746 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 2,10%, или 111,133 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 51,53%, или 52,425 млн. руб., удельный вес Беларуси – 24,89%, или 25,320 млн. руб., а Украины – 12,87%, или 13,094 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 81,705 млн. руб., или 1,55% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 64,16%, Беларусь – 30,99%, и Киргизию – 4,78%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,52%, или 5,151 млрд. руб.
Таблица 4. Структура отгрузки
| Наименование показателей | 1 квартал 2017 г. | Доля, % |
| Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. | 5282,222 | 100,00 |
| из них: |
|
|
| Россия | 5069,343 | 95,97 |
| Другие страны СНГ - всего, из них: | 101,746 | 1,93 |
| - Азербайджан | 0,854 | 0,84 |
| - Армения | 0,053 | 0,05 |
| - Беларусь | 25,320 | 24,89 |
| - Казахстан | 52,425 | 51,53 |
| - Киргизия | 3,907 | 3,84 |
| - Молдова | 0,207 | 0,20 |
| - Таджикистан | 0,000 | 0,00 |
| - Туркмения | 0,000 | 0,00 |
| - Узбекистан | 5,886 | 5,78 |
| - Украина | 13,094 | 12,87 |
| Страны дальнего зарубежья, из них: | 111,133 | 2,10 |
| - Прибалтийские республики | 0,000 | 0,00 |
| - Латвия | 0,000 | - |
| - Литва | 0,000 | - |
| - Эстония | 0,000 | - |
| - Другие страны дальнего зарубежья | 111,133 | 100,00 |
| Россия и другие страны СНГ | 5171,089 | 97,90 |
| Другие страны ЕАЭС, из них: | 81,705 | 1,55 |
| - Армения | 0,053 | 0,06 |
| - Беларусь | 25,320 | 30,99 |
| - Казахстан | 52,425 | 64,16 |
| - Киргизия | 3,907 | 4,78 |
| Россия и другие страны ЕАЭС | 5151,048 | 97,52 |
| Источник: Росстат |
|
|
Подведем итоги
Таким образом, за 1 квартал 2017 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,80 раза и прибыль до налогообложения - в 7,43 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 4,49 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 квартал 2016 года. Ремедиум, 2016;9:83-86
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
