Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2018 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 32.5: «Производство медицинских инструментов и оборудования», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 3,142 млрд. руб., что практически на уровне предыдущего года (Табл. 1-4). При этом себестоимость проданных товаров, продукции и услуг оказалась в 1,04 выше уровня прошлого года и составила 2,108 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,05 раза и оказались на уровне 1,086 млрд. рублей. Данная ситуация привела к снижению прибыли от продаж до убытка в 110,542 млн. руб., прибыли до налогообложения - до убытка в 47,652 млн. руб. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 4,09 пункта, и составила - 3,52%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве повысился на 7,69 пункта и оказался на уровне 53,85%.
Рис. 1. Структура дебиторской задолженности
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Таблица 1. Финансовые результаты
| млн. руб. | |||
| Наименование показателей | 1 полугодие | Темп роста, % | |
| 2017 г. | 2018 г. | ||
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) |
3126,3 | 3142,1 | 100,51 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 2022,5 | 2107,8 | 104,22 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 1085,9 | 1144,9 | 105,43 |
| Прибыль от продаж | 17,938 | -110,54 | -616,24 |
| Выручка от продажи основных средств | 1,547 | 1,3 | 84,03 |
| Прибыль до налогообложения за период с начала года | 56,54 | -47,652 | -84,28 |
| Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* | 46,15 | 53,85 | 7,69 |
| Рентабельность продаж, %)* | 0,57 | -3,52 | -4,09 |
Источник: Росстат
Примечание:
)*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах
Рис. 2. Структура кредиторской задолженности
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает прочая дебиторская задолженность – 71,40%, или 1186,781 млн. руб.
Задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги составила 28,60%, или 475,336 млн. руб. Необходимо отметить, что в данном отчетном периоде не было задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 1,17% и 100,0% соответственно.
Рис. 3. Структура внеоборотных активов
Таблица 2. Финансовое состояние отрасли
| Наименование показателей | 1 полугодие 2018 г. | Доля, % |
| Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 1662,1 | 100 |
| - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: | 475,34 | 28,6 |
| - задолженность, обеспеченная векселями полученными | 0 | 0 |
|
- задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги |
0 | 0 |
| - прочая задолженность покупателей и заказчиков | 475,34 | 100 |
| - прочая дебиторская задолженность | 1186,8 | 71,4 |
| Просроченная дебиторская задолженность | 19,484 | 1,17 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 1662,1 | 100 |
| Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 2177,2 | 100 |
| -задолженность по платежам в бюджет | 78,942 | 3,63 |
| - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды | 41,21 | 1,89 |
| - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: | 1515,6 | 69,61 |
| - задолженность, обеспеченная векселями выданными | 0 | 0 |
| - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам | 1515,6 | 100 |
| - прочая кредиторская задолженность | 541,46 | 24,87 |
| Просроченная кредиторская задолженность | 0 | 0 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 2152,7 | 98,87 |
| Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: | 426,28 | - |
| -задолженность по краткосрочным займам и кредитам | 180,48 | - |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % | 60,04 | - |
| Коэффициент автономии, % | 62,49 | - |
| Коэффициент маневренности, % | 47,51 | - |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % | 44,17 | - |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, % | 51,53 | - |
| Коэффициент ликвидности, % | 122,77 | - |
| Коэффициент покрытия, % | 199,88 | - |
| Источник: Росстат |
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 46,26%, или 1053,205 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,01 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 32,23 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений повысился на 24,14 пункта до 26,51%. Существенно увеличился, в 5,72 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 15,05 пункта. Снижение объема в 1,29 раза по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 5,76%, а снижение их доли - 6,96 пункта.
Рис. 4. Структура оборотных активов
Рис. 5. Структура запасов
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Таблица 3. Активы предприятий отрасли
| млн. руб. | ||||||
| Наименование показателей | 1 полугодие | Темп роста, % | Доля, % | |||
| 2017 г. | 2018 г. | 2017 г. | 2018 г. | Прирост/спад, пункты | ||
| Внеоборотные активы , в т.ч.: | 1331,452 | 2276,513 | 170,98 | 100 | 100 | 0 |
| - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы | 85,459 | 488,705 | 571,86 | 6,42 | 21,47 | 15,05 |
|
- из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы |
0 | 0 | - | 0 | 0 | 0 |
|
- основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности |
1045,136 | 1053,205 | 100,77 | 78,5 | 46,26 | -32,23 |
| - из них земельные участки и объекты природопользования | 7,6 | 7,6 | 100 | 0,73 | 0,72 | -0,01 |
| - незавершенные капитальные вложения | 31,451 | 603,409 | 1918,57 | 2,36 | 26,51 | 24,14 |
| - прочие | 169,406 | 131,194 | 77,44 | 12,72 | 5,76 | -6,96 |
| Оборотные активы, в т.ч.: | 3268,002 | 4663,662 | 142,71 | 100 | 100 | 0 |
| - запасы, из них: | 1763,389 | 1715,292 | 97,27 | 53,96 | 36,78 | -17,18 |
| - производственные запасы | 558,586 | 598,554 | 107,16 | 31,68 | 34,9 | 3,22 |
|
- затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) |
334,555 | 335,066 | 100,15 | 18,97 | 19,53 | 0,56 |
| - готовая продукция | 241,042 | 199,554 | 82,79 | 13,67 | 11,63 | -2,04 |
| - товары для перепродажи | 554,761 | 507,431 | 91,47 | 31,46 | 29,58 | -1,88 |
| - прочие запасы | 74,445 | 74,687 | 100,33 | 4,22 | 4,35 | 0,13 |
| - НДС по приобретенным ценностям | 0,476 | 73,097 | 15356,51 | 0,01 | 1,57 | 1,55 |
| - краткосрочные финансовые вложения | 90,019 | 80,019 | 88,89 | 2,75 | 1,72 | -1,04 |
| - денежные средства | 451,241 | 1122,365 | 248,73 | 13,81 | 24,07 | 10,26 |
| - прочие | 962,877 | 1672,889 | 173,74 | 29,46 | 35,87 | 6,41 |
| Капитал и резервы (собственные средства) | - | 4336,652 | - | - | - | - |
Источник: Росстат
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 1 полугодия 2018 г. его значение - 60,04%, т.е. в пределах нормативного.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 62,49%.
Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам
Рис. 7. Структура отгруженной продукции по странам СНГ
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 1 полугодия 2018 г. его значение - 51,53%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 122,77%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских инструментов за 1 полугодие 2018 г. его значение составило 199,88%, т.е. несколько ниже нормативного.
Рис. 8. Структура отгруженной продукции по государствам-членам ЕАЭС
За 1 полугодие 2018 г. предприятиями промышленности медицинских инструментов с кодом по ОКВЭД2 32.5 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 3,412 млрд. руб., в т.ч. в Россию 98,21% от общего объема отгруженной продукции, или 3,351 млрд. руб., в страны СНГ – 0,76%, или 25,947 млн. руб., и другие страны – 1,03%, или 35,221 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 72,99%, или 18,939 млн. руб., удельный вес Беларуси – 13,99%, или 3,630 млн. руб., а Киргизии – 10,13%, или 2,628 млн. руб.
В государства-члены ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 25,197 млн. руб., или 0,74% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 75,16%, А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,95%, или 3,376 млрд. руб.
Таблица 4. Структура отгрузки
| Наименование показателей | 1 полугодие 2018 г. | Доля, % |
|
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. |
3412,47 | 100 |
| из них: | ||
| Россия | 3351,3 | 98,21 |
| Страны СНГ - всего, из них: | 25,947 | 0,76 |
| - Азербайджан | 0,75 | 2,89 |
| - Армения | 0 | 0 |
| - Беларусь | 3,63 | 13,99 |
| - Казахстан | 18,939 | 72,99 |
| - Киргизия | 2,628 | 10,13 |
| - Молдова | 0 | 0 |
| - Таджикистан | 0 | 0 |
| - Туркменистан | 0 | 0 |
| - Украина | 0 | 0 |
| - Узбекистан | 0 | 0 |
| Другие страны | 35,221 | 1,03 |
| Россия и страны СНГ | 3377,24 | 98,97 |
| Государства-члены ЕАЭС, из них: | 25,197 | 0,74 |
| - Армения | 0 | 0 |
| - Беларусь | 3,63 | 14,41 |
| - Казахстан | 18,939 | 75,16 |
| - Киргизия | 2,628 | 10,43 |
| Россия и государства-члены ЕАЭС | 3376,49 | 98,95 |
Источник: Росстат
Подведем итоги
Таким образом, за 1 полугодие 2018 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж и до налогообложения до убытка, а рентабельность продаж соответственно снизилась на 3,52 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента покрытия.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полугодие 2017 года. Ремедиум, 2018;1-2:87-90
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
