Top.Mail.Ru

Финансовые результаты фармотрасли: 1 квартал 2018 год

 7186

Финансовые результаты фармотрасли: 1 квартал 2018 год

Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»

Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).

Эффективность в цифрах и фактах

В результате хозяйственной деятельности за 1 квартал 2018 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД2 21: «Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 83,758 млрд. руб., что в 1,03 раза ниже уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась практически на уровне прошлого года и составила 48,303 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,06 раза и оказались на уровне 21,875 млрд. рублей. Данная ситуация привела к существенному снижению прибыли от продаж, в 1,27 раза, по сравнению с предыдущим годом и увеличению в 1,05 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 3,85 пункта, и составила 16,21%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве оказался на уровне прошлого года - 71,43%.

Финансовое состояние

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

Дебиторская и кредиторская задолженности

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 78,22%, или 162,251 млрд. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным про-граммам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,22%. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 10,81% и 96,30% соответственно.

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности

1_10_2018.jpg

В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 62,05% и 34,57% соответственно, или 112,974 млрд. руб. и 62,936 млрд. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 2,34%, или 4,258 млрд. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 14,85% и 94,07% соответственно.

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности

Таблица 1. Финансовые результаты

    млн. руб.
Наименование показателей 1 квартал Темп роста, %
2017 г. 2018 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ,
услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей)
86304,51 83758,17 97,05
Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
48403,41 48302,87 99,79
Коммерческие и управленческие расходы 20587,64 21875,08 106,25
Прибыль от продаж 17313,46 13580,23 78,44
Выручка от продажи основных средств 84,292 86,227 102,3
Прибыль до налогообложения за период
с начала  года
9647,9 10084,02 104,52
Удельный вес прибыльных организаций
в их общем количестве, %)*
71,43 71,43 0
Рентабельность продаж, %)* 20,06 16,21 -3,85
Источник: Росстат  
Примечание:
)*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах

Активы предприятий

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 54,96%, или 121,831 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,25 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 6,38 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 1,21 пункта до 9,89%. Увеличился в 1,20 раза объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,10 пункта. Снижение объема в 1,17 раза по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 21,55%, а снижение их доли - 6,27 пункта.

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 30,65%, или 112,763 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,19 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 1,44 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 42,66% и 30,40% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,15 раза и составил 19,144 млрд. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 5,20%, т.е. на 0,41 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,04 пункта до 5,42%. Увеличился в 1,29 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 2,27 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 308,952 млрд. руб.

Рис. 4. Структура оборотных активов
Рис. 4. Структура оборотных активов
Таблица 2. Финансовое состояние отрасли

Наименование показателей 1 квартал 2018 г. Доля, %
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 207419 100
   - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: 162251,4 78,22
           - задолженность, обеспеченная векселями полученными 0 0
           - задолженность по государственным заказам и федеральным
программам за поставленные товары, работы и услуги
357,673 0,22
           - прочая задолженность покупателей и заказчиков 161893,7 99,78
   - прочая дебиторская задолженность 45167,64 21,78
Просроченная дебиторская задолженность 22426,17 10,81
Краткосрочная дебиторская задолженность 199736,3 96,3
Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 182076,7 100
   -задолженность  по платежам в бюджет 4258,313 2,34
   - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды 1908,773 1,05
   - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 112974 62,05
          - задолженность, обеспеченная векселями выданными 6545,004 5,79
          - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 106429 94,21
   - прочая кредиторская задолженность 62935,54 34,57
Просроченная кредиторская задолженность 27047,19 14,85
Краткосрочная кредиторская задолженность 171274,9 94,07
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 98577,41 -
   -задолженность по краткосрочным займам и кредитам 33933,69 -
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 90,84 -
Коэффициент автономии, % 52,4 -
Коэффициент маневренности, % 28,26 -
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % 23,72 -
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 19,04 -
Коэффициент ликвидности, % 116,38 -
Коэффициент покрытия, % 179,31 -
Источник: Росстат

Рис. 5. Структура запасов
Рис. 5. Структура запасов

Оценка уровней

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платеже-способность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Уровень финансовой устойчивости

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и дол-жен быть меньше или равен 100%. Для фармпромышленности по результатам 1 квартала 2018 г. его значение - 90,84%.

Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 52,40%.

Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармпромышленности за 1 квартал 2018 г. его значение составило 28,26%.

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средства-ми. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 23,72%.

Таблица 3. Активы предприятий отрасли

млн. руб.
Наименование показателей 1 квартал Темп роста, % Доля, %
2017 г. 2018 г. 2017 г. 2018 г. Прирост/спад,
 пункты
Внеоборотные активы , в т.ч.: 200894,17 221656,25 110,33 100 100 0
   - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы 25102,022 30136,008 120,05 12,5 13,6 1,1
         -  из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы 5135,336 4208,861 81,96 20,46 13,97 -6,49
   - основные средства, материальные поисковые активы,
доходные вложения в материальные ценности
97601,926 121830,75 124,82 48,58 54,96 6,38
         -  из них земельные участки и объекты природопользования 1905,675 6225,889 326,7 1,95 5,11 3,16
   - незавершенные капитальные вложения 22298,582 21911,608 98,26 11,1 9,89 -1,21
   - прочие 55891,637 47777,88 85,48 27,82 21,55 -6,27
Оборотные активы, в т.ч.: 296219,77 367949,88 124,22 100 100 0
  - запасы, из них: 95047,987 112763,48 118,64 32,09 30,65 -1,44
         -  производственные запасы 39342,001 48102,573 122,27 41,39 42,66 1,27
         -  затраты в незавершенном производстве
(издержках обращения)
10536,631 14451,122 137,15 11,09 12,82 1,73
         -  готовая продукция 30083,274 34283,409 113,96 31,65 30,4 -1,25
         -  товары для перепродажи 9846,87 12402,163 125,95 10,36 11 0,64
         -  прочие запасы 5239,211 3524,215 67,27 5,51 3,13 -2,39
   - НДС по приобретенным ценностям 3928,699 3483,851 88,68 1,33 0,95 -0,38
   - краткосрочные финансовые вложения 16179,88 19935,443 123,21 5,46 5,42 -0,04
   - денежные средства 16628,352 19143,63 115,13 5,61 5,2 -0,41
   - прочие 164434,85 212623,47 129,31 55,51 57,79 2,27
Капитал и резервы (собственные средства) - 308952,04 - - - -
Источник: Росстат

Уровень платежеспособности

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, до-статочных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармпромышленности по результатам 1 квартала 2018 г. его значение - 19,04%, т.е. ниже нормативного.

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 116,38%.

Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармпромышленности за 1 квартал 2018 г. его значение составило 179,31%, т.е. ниже нормативного.

Структура отгрузки

За 1 квартал 2018 г. предприятиями фармпромышленности с кодом по ОКВЭД2 21 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 94,066 млрд. руб., в т.ч. в Россию 95,75% от общего объема отгруженной продукции, или 90,064 млрд. руб., в другие страны СНГ – 2,41%, или 2,270 млрд. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,84%, или 1,732 млрд. руб.

Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам
Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам

Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 33,47%, или 0,760 млрд. руб., удельный вес Беларуси – 18,28%, или 415,054 млн. руб., а Узбекистана – 11,98%, или 272,007 млн. руб.

Рис. 7. Структура отгруженной продукции по другим странам СНГРис. 7. Структура отгруженной продукции по другим странам СНГ

В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 1,450 млрд. руб., или 1,54% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 52,40%, Беларусь – 28,63%, и Киргизию – 14,28%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,29%, или 91,514 млрд. руб.

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по другим странам ЕАЭС

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по другим странам ЕАЭС

Таблица 4. Структура отгрузки

Наименование показателей 1 квартал 2018 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг
(включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб.
94065,6 100
из них:    
Россия 90064,08 95,75
Другие страны СНГ - всего, из них: 2269,928 2,41
    - Азербайджан 144,491 6,37
    - Армения 68,016 3
    - Беларусь 415,054 18,28
    - Казахстан 759,755 33,47
    - Киргизия 207,034 9,12
    - Молдова 95,538 4,21
    - Таджикистан 2,522 0,11
    - Туркмения 40,013 1,76
    - Узбекистан 272,007 11,98
    - Украина 265,498 11,7
Страны дальнего зарубежья, из них: 1731,563 1,84
   - Прибалтийские республики 0 0
         - Латвия 0 -
         - Литва 0 -
         - Эстония 0 -
   - Другие страны дальнего зарубежья 1731,563 100
Россия и другие страны СНГ 92334,01 98,16
Другие страны ЕАЭС, из них: 1449,859 1,54
    - Армения 68,016 4,69
    - Беларусь 415,054 28,63
    - Казахстан 759,755 52,4
    - Киргизия 207,034 14,28
Россия и другие страны ЕАЭС 91513,94 97,29

Источник: Росстат

Подведем итоги

Таким образом, за 1 квартал 2018 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,27 раза и увеличили прибыль до налогообложения - в 1,05 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 3,85 пункта.

При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициентов абсолютной ликвидности и покрытия, которые оказались несколько ниже нормативных.

Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за 1 квартал 2017 года. Ремедиум, 2017;10:62-65
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестици-онной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994



Последние статьи