Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 32.5: «Производство медицинских инструментов и оборудования», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 2,553 млрд. руб., что в 1,06 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции и услуг оказалась в 1,12 выше уровня прошлого года и составила 1,707 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,05 раза и оказались на уровне 0,921 млрд. рублей. Данная ситуация привела к снижению прибыли от продаж до убытка в 74,843 млн. руб., прибыли до налогообложения - до убытка в 58,644 млн. руб. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 3,11 пункта, и составила -2,93%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 21,43 пункта и оказался на уровне 42,86%.
Таблица 1. Финансовые результаты
|
|
|
|
млн. руб. |
| Наименование показателей | 1 полугодие | Темп роста, % | |
| 2016 г. | 2017 г. | ||
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) | 2405,471 | 2553,156 | 106,14 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 1524,005 | 1707,200 | 112,02 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 877,058 | 920,799 | 104,99 |
| Прибыль от продаж | 4,408 | -74,843 | -1697,89 |
| Выручка от продажи основных средств | 3,023 | -)** | -)** |
| Прибыль до налогообложения за период с начала года | 23,62 | -58,644 | -248,28 |
| Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* | 64,29 | 42,86 | -21,43 |
| Рентабельность продаж, %)* | 0,18 | -2,93 | -3,11 |
|
Источник: Росстат Примечание: |
|
|
|
|
)*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах )**- данные закрыты Росстатом |
|
|
|
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 70,59%, или 530,967 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,14% Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 3,13% и 96,85% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 56,52% и 37,39% соответственно, или 1002,702 млн. руб. и 663,356 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 2,78%, или 49,349 млн. руб. Доля краткосрочной кредиторской задолженности от общей суммы кредиторской задолженности оказалась на уровне 82,03%.
Таблица 2. Финансовое состояние отрасли
| Наименование показателей | 1 полугодие 2017 г. | Доля, % |
| Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 752,200 | 100,000 |
| - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: | 530,967 | 70,59 |
| - задолженность, обеспеченная векселями полученными | 0,000 | 0,00 |
| - задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги | -)* | 0,14 |
| - прочая задолженность покупателей и заказчиков | 530,207 | 99,86 |
| - прочая дебиторская задолженность | 221,233 | 29,41 |
| Просроченная дебиторская задолженность | 23,544 | 3,13 |
| Краткосрочная дебиторская задолженность | 728,538 | 96,85 |
| Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 1774,040 | 100,000 |
| -задолженность по платежам в бюджет | 49,349 | 2,78 |
| - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды | 58,633 | 3,31 |
| - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: | 1002,702 | 56,52 |
| - задолженность, обеспеченная векселями выданными | 0,000 | 0,00 |
| - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам | 1002,702 | 100,00 |
| - прочая кредиторская задолженность | 663,356 | 37,39 |
| Просроченная кредиторская задолженность | -)* | 0,00 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 1455,331 | 82,03 |
| Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: | 431,243 | - |
| -задолженность по краткосрочным займам и кредитам | 62,284 | - |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % | 131,91 | - |
| Коэффициент автономии, % | 43,12 | - |
| Коэффициент маневренности, % | 32,50 | - |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % | 19,77 | - |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, % | 33,41 | - |
| Коэффициент ликвидности, % | 81,41 | - |
| Коэффициент покрытия, % | 181,11 | - |
|
Примечание: )*-данные закрыты Росстатом Источник: Росстат |
|
|
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 82,56%, или 931,702 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств снизился в 1,04 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 4,96 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений повысился на 1,35 пункта до 3,03%. Существенно увеличился, в 1,75 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,49 пункта. Увеличение объема, в 1,22 раза, по сравнению с про-шлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 10,84%, а увеличение их доли - 2,12 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 54,76%, или 1504,997 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,21 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 0,25 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на товары для перепродажи и производственные запасы – 37,00% и 28,97% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,86 раза и составил 416,962 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 15,17%, т.е. на 5,21 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 1,94 пункта до 3,28%. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 1,672 млрд.руб.
Таблица 3. Активы предприятий отрасли
|
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
|
Наименование показателей |
1 полугодие |
Темп роста, % |
Доля, % |
|||
|
2016 г. |
2017 г. |
2016 г. |
2017 г. |
Прирост/спад, пункты |
||
|
Внеоборотные активы , в т.ч.: |
1108,923 |
1128,558 |
101,77 |
100,00 |
100,00 |
0,00 |
| - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы | 23,113 | 40,370 | 174,66 | 2,08 | 3,58 | 1,49 |
| - из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы | 0,000 | 0,000 | #ДЕЛ/0! | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| - основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности | 970,534 | 931,702 | 96,00 | 87,52 | 82,56 | -4,96 |
| - из них земельные участки и объекты природопользования | 0,000 | 0,000 | #ДЕЛ/0! | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| - незавершенные капитальные вложения | 18,575 | 34,157 | 183,89 | 1,68 | 3,03 | 1,35 |
| - прочие | 96,701 | 122,329 | 126,50 | 8,72 | 10,84 | 2,12 |
|
Оборотные активы, в т.ч.: |
2255,364 |
2748,542 |
121,87 |
100,000 |
100,000 |
0,00 |
| - запасы, из них: | 1240,571 | 1504,997 | 121,31 | 55,01 | 54,76 | -0,25 |
| - производственные запасы | 443,302 | 436,005 | 98,35 | 35,73 | 28,97 | -6,76 |
| - затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | 195,445 | 219,610 | 112,36 | 15,75 | 14,59 | -1,16 |
| - готовая продукция | 77,686 | 175,644 | 226,09 | 6,26 | 11,67 | 5,41 |
| - товары для перепродажи | 426,191 | 556,876 | 130,66 | 34,35 | 37,00 | 2,65 |
| - прочие запасы | 97,947 | 116,862 | 119,31 | 7,90 | 7,76 | -0,13 |
| - НДС по приобретенным ценностям | 2,131 | 0,691 | 32,43 | 0,09 | 0,03 | -0,07 |
| - краткосрочные финансовые вложения | 30,019 | 90,019 | 299,87 | 1,33 | 3,28 | 1,94 |
| - денежные средства | 224,655 | 416,962 | 185,60 | 9,96 | 15,17 | 5,21 |
| - прочие | 757,988 | 735,873 | 97,08 | 33,61 | 26,77 | -6,84 |
|
Капитал и резервы (собственные средства) |
- |
1671,817 |
- |
- |
- |
- |
Источник: Росстат
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 1 полугодия 2017 г. его значение - 131,91%, т.е. значительно выше нормативного.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 43,12%, т.е ниже нормативного.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий про-мышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2017 г. его значение составило 32,50%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 19,77%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 1 полугодия 2017 г. его значение - 33,41%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко. - но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 81,41%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских иинструментов за 1 полугодие 2017 г. его значение составило 181,11%, т.е. ниже нормативного.
Структура отгрузки
За 1 полугодие 2017 г. предприятиями промышленности медицинских инструментов с кодом по ОКВЭД2 32.5 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 2,718 млрд. руб., в т.ч. в Россию 98,51% от общего объема отгруженной продукции, или 2,677 млрд. руб., в другие страны СНГ – 0,75%, или 20,358 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 0,74%, или 20,015 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 67,06%, или 13,652 млн. руб., удельный вес Беларуси – 28,38%, или 5,778 млн. руб., а Азербайджана – 3,10%, или 0,632 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 19,726 млн. руб., или 0,73% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 69,21%, А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 99,24%, или 2,697 млрд. руб.
Таблица 4. Структура отгрузки
| Наименование показателей | 1 полугодие 2017 г. | Доля, % |
| Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. | 2717,618 | 100,00 |
| Россия | 2677,245 | 98,51 |
| Другие страны СНГ - всего, из них: | 20,358 | 0,75 |
| - Азербайджан | 0,632 | 3,10 |
| - Армения | 0,000 | 0,00 |
| - Беларусь | 5,778 | 28,38 |
| - Казахстан | 13,652 | 67,06 |
| - Киргизия | 0,296 | 1,45 |
| - Молдова | 0,000 | 0,00 |
| - Таджикистан | 0,000 | 0,00 |
| - Туркмения | 0,000 | 0,00 |
| - Узбекистан | 0,000 | 0,00 |
| - Украина | 0,000 | 0,00 |
| Страны дальнего зарубежья, из них: | 20,015 | 0,74 |
| - Прибалтийские республики | 0,000 | 0,00 |
| - Латвия | 0,000 | - |
| - Литва | 0,000 | - |
| - Эстония | 0,000 | - |
| - Другие страны дальнего зарубежья | 20,015 | 100,00 |
| Россия и другие страны СНГ | 2697,603 | 99,26 |
| Другие страны ЕАЭС, из них: | 19,726 | 0,73 |
| - Армения | 0,000 | 0,00 |
| - Беларусь | 5,778 | 29,29 |
| - Казахстан | 13,652 | 69,21 |
| - Киргизия | 0,296 | 1,50 |
| Россия и другие страны ЕАЭС | 2696,971 | 99,24 |
| Источник: Росстат |
|
|
Подведем итоги
Таким образом, за 1 полугодие 2017 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж и до налогообложения до убытка, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 3,11 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициентов соотношения заемных и собственных средств, автономии и покрытия.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полугодие 2016 года. Ремедиум, 2016;12:62-65
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
