Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 25867,517 млн. руб., что в 1,01 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг осталась практически на уровне прошлого года и составила 18055,767 млн. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,09 раза и оказались на уровне 5537,275 млн. рублей. Данная ситуация привела к снижению в 1,04 раза прибыли от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года и 1,03 раза прибыли до налогообложения.
При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, снизилась, на 0,46 пункта, и составила 8,79%, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве - на 1,80 пункта и оказался на уровне 77,25%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Анализ структуры
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 63,69%, или 5608,549 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 4,37% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 0,61% и 96,15% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 46,28% и 44,69% соответственно, или 3538,466 млн. руб. и 3416,822 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 6,21%, или 475,015 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 73,93%, и в бюджеты субъектов Федерации – 22,32%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,48% и 97,90% соответственно.
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства – 59,13%, или 6660,881 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,07 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 1,68 пункта. Удельный вес незавершенного производства увеличился на 0,57 пункта до 7,35%. Существенно увеличился, в 1,33%, объем нематериальных активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 0,41 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока – 31,15%, а ее прирост по сравнению с соответствующим периодом 2012 г. составил 0,70 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 42,75%, или 10235,928 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,14 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов – на 1,50 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 53,47% и 17,31% соответственно. Объем денежных средств практически остался на уровне соответствующего периода прошлого года и составил 2272,039 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 9,49%, т.е. на 0,77 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 1,30 пункта до 3,10%. Существенно увеличился, в 1,13 раза, объем прочих оборотных активов, а их доля - на 1,21 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,20 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2013 г. его значение - 54,36%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 60,98%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2013 г. его значение составило 47,54%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 42,63%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2013 г. его значение - 32,36%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 123,28%.
Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2013 г. его значение составило 257,08%.
Структура отгрузки
За 9 месяцев 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 27581,637 млн. руб., в т.ч. в Россию 96,70% от общего объема отгруженной продукции, или 26671,503 млн. руб., в другие страны СНГ – 1,77%, или 487,267 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,53%, или 422,867 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 42,06%, или 204,955 млн. руб., удельный вес Беларуси – 33,95%, или 165,412 млн. руб., а Республики Украина – 14,65%, или 71,362 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,39%, или 1,638 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,61%, или 421,229 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 392,759 млн. руб., или 1,42% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 52,18%, Беларусь – 42,12%, и Узбекистан – 4,20%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,12%, или 27064,262 млн. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 9 месяцев 2013 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,04 раза и прибыль до налогообложения в 1,03 раза, рентабельность продаж соответственно снизилась - на 0,46 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве - на 1,80 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Список литературы:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2012 года. Ремедиум, 2013;4:79-82
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле, М., 1994 г.
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 25867,517 млн. руб., что в 1,01 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг осталась практически на уровне прошлого года и составила 18055,767 млн. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,09 раза и оказались на уровне 5537,275 млн. рублей. Данная ситуация привела к снижению в 1,04 раза прибыли от продаж по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года и 1,03 раза прибыли до налогообложения.
При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, снизилась, на 0,46 пункта, и составила 8,79%, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве - на 1,80 пункта и оказался на уровне 77,25%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Анализ структуры
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 63,69%, или 5608,549 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 4,37% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 0,61% и 96,15% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 46,28% и 44,69% соответственно, или 3538,466 млн. руб. и 3416,822 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 6,21%, или 475,015 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 73,93%, и в бюджеты субъектов Федерации – 22,32%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,48% и 97,90% соответственно.
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства – 59,13%, или 6660,881 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,07 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 1,68 пункта. Удельный вес незавершенного производства увеличился на 0,57 пункта до 7,35%. Существенно увеличился, в 1,33%, объем нематериальных активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 0,41 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока – 31,15%, а ее прирост по сравнению с соответствующим периодом 2012 г. составил 0,70 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 42,75%, или 10235,928 млн. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,14 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов – на 1,50 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 53,47% и 17,31% соответственно. Объем денежных средств практически остался на уровне соответствующего периода прошлого года и составил 2272,039 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 9,49%, т.е. на 0,77 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 1,30 пункта до 3,10%. Существенно увеличился, в 1,13 раза, объем прочих оборотных активов, а их доля - на 1,21 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,20 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2013 г. его значение - 54,36%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 60,98%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2013 г. его значение составило 47,54%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 42,63%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2013 г. его значение - 32,36%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 123,28%.
Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2013 г. его значение составило 257,08%.
Структура отгрузки
За 9 месяцев 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 27581,637 млн. руб., в т.ч. в Россию 96,70% от общего объема отгруженной продукции, или 26671,503 млн. руб., в другие страны СНГ – 1,77%, или 487,267 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,53%, или 422,867 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 42,06%, или 204,955 млн. руб., удельный вес Беларуси – 33,95%, или 165,412 млн. руб., а Республики Украина – 14,65%, или 71,362 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,39%, или 1,638 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,61%, или 421,229 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 392,759 млн. руб., или 1,42% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 52,18%, Беларусь – 42,12%, и Узбекистан – 4,20%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,12%, или 27064,262 млн. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 9 месяцев 2013 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,04 раза и прибыль до налогообложения в 1,03 раза, рентабельность продаж соответственно снизилась - на 0,46 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве - на 1,80 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Список литературы:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2012 года. Ремедиум, 2013;4:79-82
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле, М., 1994 г.
