Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 50,492 млрд. руб., что в 1,20 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,18 выше уровня прошлого года и составила 35,956 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,10 раза и оказались на уровне 7859,791 млн. рублей. Данная ситуация привела к увеличению на 48,64% прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 1,88 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно увеличилась, на 2,55 пункта, и составила 13,22%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 7,56 пункта и оказался на уровне 89,53%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 65,70%, или 8147,963 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 4,25% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 2,13% и 99,69% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 49,93% и 39,51% соответственно, или 5158,777 млн. руб. и 4082,779 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 7,49%, или 774,355 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 60,36%, и в бюджеты субъектов Федерации – 34,09%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,68% и 98,40% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 51,16%, или 8034,675 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,04 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 10,48 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 1,94 пункта до 7,27%. Увеличился в 1,19 раза объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов снизилась на 0,20 пункта. Существенное увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 37,79%, а ее рост по сравнению с 2014 г. составил 12,62 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 34,66%, или 11367,511 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,10 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 0,74 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 54,56% и 16,28% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,23 раза и составил 4431,327 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 13,51%, т.е. на 1,69 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 6,78 пункта до 9,45%. Увеличился в 1,20 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 4,23 пункта. При этом наблюдалось значительное снижение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,30 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 2015 г. его значение - 55,97%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 64,12%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть соб-ственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 2015 г. его значение составило 49,50%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 46,93%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 2015 г. его значение - 48,42%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 127,92%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 2015 г. его значение составило 210,88%.
Структура отгрузки
За 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 54,331 млрд. руб., в т.ч. в Россию 97,08% от общего объема отгруженной продукции, или 52,744 млрд. руб., в страны СНГ – 1,99%, или 678,027 млн. руб., и другие страны – 1,56%, или 848,910 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Беларусь – 48,63%, или 412,839 млн. руб., удельный вес Казахстана – 30,50%, или 258,942 млн. руб., а Республики Таджикистан – 10,83%, или 91,922 млн. руб.
Среди других стран на долю прибалтийских республик приходится лишь 1,62%, или 11,953 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 98,38%, или 726,004 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 696,999 млн. руб., или 1,28% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Беларусь – 59,23%, Казахстан – 37,15%, и Киргизию – 3,14%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,36%, или 53,441 млрд. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 2015 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: увеличили прибыль от продаж в 1,49 раза и прибыль до налогообложения - в 1,88 раза, а рентабельность продаж соответственно увеличилась - на 2,55 пункта. При этом удельный вес прибыльных организаций в общем их количестве достиг 89,53%, т.е. повысился на 7,56 пункта.
Необходимо отметить, что все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 2014 года. Ремедиум, 2015;6:78-81
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
