Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 38853,455 млн. руб., что в 1,04 раза ниже уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,05 ниже уровня прошлого года и составила 26978,816 млн. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,09 раза и оказались на уровне 7838,255 млн. рублей. Данная ситуация привела к снижению в 1,18 раза прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и 1,24 раза прибыли до налогообложения.
При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 1,36 пункта, и составила 10,39%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился почти на 3 пункта и оказался на уровне 91,62%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Анализ структуры
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 61,40%, или 5534,241 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 3,44% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 0,51% и 95,69% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 52,11% и 39,08% соответственно, или 3380,920 млн. руб. и 2535,478 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,61%, или 364,033 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 59,63%, и в бюджеты субъектов Федерации – 32,60%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 0,97% и 96,79% соответственно.
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства – 60,86%, или 6950,239 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,07 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 0,65 пункта. Удельный вес незавершенного строительства также уменьшился на 0,27 пункта до 7,02%. Существенно увеличился, в 1,93%, объем нематериальных активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,67 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока – 28,31%, а ее спад по сравнению с 2012 г. составил 0,75 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 38,13%, или 9894,131 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,16 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов – на 0,81 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 50,14% и 15,08% соответственно. Объем денежных средств снизился и составил 3118,807 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 12,02%, т.е. на 4,32 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,43 пункта до 7,04%. Существенно увеличился, в 1,27 раза, объем прочих оборотных активов, а их доля - на 4,31 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов по сравнению с прошлым годом в 1,16 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 2013 г. его значение - 47,07%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 60,08%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 2013 г. его значение составило 49,13%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 42,51%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 2013 г. его значение - 62,45%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 171,37%.
Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значи-тельно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 2013 г. его значение составило 327,70%.
Структура отгрузки
За 2013 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 41820,868 млн. руб., в т.ч. в Россию 96,97% от общего объема отгруженной продукции, или 40553,360 млн. руб., в другие страны СНГ – 1,67%, или 700,406 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,36%, или 567,102 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 47,12%, или 330,019 млн. руб., удельный вес Беларуси – 31,76%, или 222,474 млн. руб., а Республики Украина – 11,72%, или 82,106 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,48%, или 2,711 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,52%, или 564,391 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 586,313 млн. руб., или 1,40% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 56,29%, Беларусь – 37,94%, и Узбекистан – 4,25%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,64%, или 41253,766 млн. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 2013 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,18 раза и прибыль до налогообложения в 1,24 раза, рентабельность продаж соответственно снизилась - на 1,36 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 2,99 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Список литературы:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли: 1 полугодие 2013 года. Ремедиум, 2013;12:65-68
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
