Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 квартал 2016 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 8,148 млрд. руб., что в 1,04 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,08 выше уровня прошлого года и составила 5,747 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,16 раза и оказались на уровне 1,974 млрд. рублей. Данная ситуация привела к существенному снижению прибыли от продаж, в 1,88 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 2,25 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 4,98 пункта, и составила 5,23%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 1,23 пункта и оказался на уровне 54,60%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 56,25%, или 8029,713 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,94% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 1,60% и 77,97% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 55,46% и 33,08% соответственно, или 5048,747 млн. руб. и 3010,793 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 7,52%, или 684,132 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 48,14%, и в бюджеты субъектов Федерации – 47,31%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 2,03% и 99,15% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 64,13%, или 7867,115 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,07 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 14,80 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 0,64 пункта до 7,19%. Незначительно снизился объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов увеличилась на 0,68 пункта. Снижение объема почти в 2 раза по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 23,97%, а спад их доли - 14,84 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 36,46%, или 12161,359 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,08 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 2,99 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 53,67% и 20,08% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,25 раза и составил 3625,955 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 10,87%, т.е. на 0,68 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 2,49 пункта до 8,15%. Увеличился в 1,16 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 0,19 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,14 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 квартала 2016 г. его значение - 51,11%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 66,18%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 квартал 2016 г. его значение составило 59,37%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 53,74%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 квартала 2016 г. его значение - 44,04%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 121,30%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 квартал 2016 г. его значение составило 231,53%, т.е. выше нормативного.
Структура отгрузки
За 1 квартал 2016 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 8,682 млрд. руб., в т.ч. в Россию 96,28% от общего объема отгруженной продукции, или 8,358 млрд. руб., в другие страны СНГ – 1,29%, или 111,605 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 2,44%, или 211,507 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 56,19%, или 62,716 млн. руб., удельный вес Беларуси – 25,91%, или 28,912 млн. руб., а Республики Киргизия – 2,08%, или 2,323 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 93,957 млн. руб., или 1,08% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 66,75%, Беларусь – 30,77%, и Киргизию – 2,47%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,36%, или 8,452 млрд. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 1 квартал 2016 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,88 раза и прибыль до налогообложения - в 2,25 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 4,98 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли: 1 квартал 2015 год. Ремедиум, 2015;9:79-82
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
