
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6: «Производство облучающего и электротерапевтического оборудования, применяемого в медицине», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 25,250 млрд. руб., что в 1,29 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,34 выше уровня прошлого года и составила 17,0 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза и оказались на уровне 5,165 млрд. рублей. Данная ситуация привела к увеличению прибыли от продаж, в 1,25 раза, по сравнению с предыдущим годом и снижению в 1,03 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как от-ношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 0,38 пункта, и составила 12,22%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 4,69 пункта и оказался на уровне 75,00%.
Таблица 1. Финансовые результаты
|
|
|
млн. руб. |
Наименование показателей | 9 месяцев | Темп роста, % | |
2016 г. | 2017 г. | ||
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) | 19618,724 | 25250,372 | 128,71 |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 12655,327 | 17000,323 | 134,33 |
Коммерческие и управленческие расходы | 4491,522 | 5164,773 | 114,99 |
Прибыль от продаж | 2471,875 | 3085,276 | 124,82 |
Выручка от продажи основных средств | 139,779 | 91,873 | 65,73 |
Прибыль до налогообложения за период с начала года | 1846,048 | 1792,464 | 97,10 |
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* | 79,69 | 75,00 | -4,69 |
Рентабельность продаж, %)* | 12,60 | 12,22 | -0,38 |
Источник: Росстат Примечание: )*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах |
|
|
|
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 54,20%, или 6482,102 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным про-граммам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 6,90%. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 0,76% и 97,79% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 50,74% и 42,02% соответственно, или 4096,325 млн. руб. и 3392,848 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,19%, или 419,103 млн. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 1,58% и 99,60% соответственно.
Таблица 2. Финансовое состояние отрасли
Наименование показателей | 9 месяцев 2017 г. | Доля, % |
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 11959,094 | 100,000 |
- задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: | 6482,102 | 54,20 |
- задолженность, обеспеченная векселями полученными | 0,000 | 0,00 |
- задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги | 447,156 | 6,90 |
- прочая задолженность покупателей и заказчиков | 6034,946 | 93,10 |
- прочая дебиторская задолженность | 5476,992 | 45,80 |
Просроченная дебиторская задолженность | 90,783 | 0,76 |
Краткосрочная дебиторская задолженность | 11695,306 | 97,79 |
Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 8073,876 | 100,000 |
-задолженность по платежам в бюджет | 419,103 | 5,19 |
- задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды | 165,600 | 2,05 |
- задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: | 4096,325 | 50,74 |
- задолженность, обеспеченная векселями выданными | 0,000 | 0,00 |
- прочая задолженность поставщикам и подрядчикам | 4096,325 | 100,00 |
- прочая кредиторская задолженность | 3392,848 | 42,02 |
Просроченная кредиторская задолженность | 127,696 | 1,58 |
Краткосрочная кредиторская задолженность | 8041,379 | 99,60 |
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: | 5863,245 | - |
-задолженность по краткосрочным займам и кредитам | 4528,050 | - |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % | 48,09 | - |
Коэффициент автономии, % | 67,53 | - |
Коэффициент маневренности, % | 60,49 | - |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % | 55,71 | - |
Коэффициент абсолютной ликвидности, % | 44,65 | - |
Коэффициент ликвидности, % | 137,70 | - |
Коэффициент покрытия, % | 250,37 | - |
Источник: Росстат |
|
|
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 57,81%, или 6620,287 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,38 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 5,02 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 3,13 пункта до 8,16%. Существенно увеличился, в 1,32 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 0,31 пункта. Увеличение объема, в 1,17 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 26,71%, а снижение их доли - 2,19 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 40,93%, или 12882,137 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,44 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 4,51 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 53,94% и 19,01% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,85 раза и составил 4520,939 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 14,37%, т.е. на 4,43 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,93 пункта до 3,47%. Увеличился в 1,07 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 7,79 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 28,984 млрд.руб.
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
Наименование показателей | 9 месяцев | Темп роста, % | Доля, % | |||
2016 г. | 2017 г. | 2016 г. | 2017 г. |
Прирост/спад, пункты |
||
Внеоборотные активы , в т.ч.: | 9062,764 | 11451,389 | 126,36 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
- нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы | 635,073 | 837,880 | 131,93 | 7,01 | 7,32 | 0,31 |
- из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы | 0,256 | 1,207 | 471,48 | 0,04 | 0,14 | 0,10 |
- основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности | 4784,688 | 6620,287 | 138,36 | 52,80 | 57,81 | 5,02 |
- из них земельные участки и объекты природопользования | 103,547 | 198,640 | 191,84 | 2,16 | 3,00 | 0,84 |
- незавершенные капитальные вложения | 1023,545 | 934,316 | 91,28 | 11,29 | 8,16 | -3,13 |
- прочие | 2619,458 | 3058,906 | 116,78 | 28,90 | 26,71 | -2,19 |
Оборотные активы, в т.ч.: | 24596,665 | 31469,869 | 127,94 | 100,000 | 100,000 | 0,00 |
- запасы, из них: | 8960,167 | 12882,137 | 143,77 | 36,43 | 40,93 | 4,51 |
- производственные запасы | 4919,154 | 6949,247 | 141,27 | 54,90 | 53,94 | -0,96 |
- затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | 1712,714 | 2375,709 | 138,71 | 19,11 | 18,44 | -0,67 |
- готовая продукция | 1457,113 | 2449,393 | 168,10 | 16,26 | 19,01 | 2,75 |
- товары для перепродажи | 735,501 | 1036,372 | 140,91 | 8,21 | 8,05 | -0,16 |
- прочие запасы | 135,685 | 71,416 | 52,63 | 1,51 | 0,55 | -0,96 |
- НДС по приобретенным ценностям | 233,814 | 233,270 | 99,77 | 0,95 | 0,74 | -0,21 |
- краткосрочные финансовые вложения | 1082,619 | 1091,629 | 100,83 | 4,40 | 3,47 | -0,93 |
- денежные средства | 2445,022 | 4520,939 | 184,90 | 9,94 | 14,37 | 4,43 |
- прочие | 11875,043 | 12741,894 | 107,30 | 48,28 | 40,49 | -7,79 |
Капитал и резервы (собственные средства) | - | 28984,137 | - | - | - | - |
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2017 г. его значение - 48,09%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 67,53%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2017 г. его значение составило 60,49%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 55,71%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2017 г. его значение - 44,65%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 137,70%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2017 г. его значение составило 250,37%, т.е. выше нормативного.
Структура отгрузки
За 9 месяцев 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 26,732 млрд. руб., в т.ч. в Россию 96,50% от общего объема отгруженной продукции, или 25,797 млрд. руб., в другие страны СНГ – 2,14%, или 267,114 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,87%, или 500,974 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 260,252 млн. руб., или 0,97% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 63,27%, Беларусь – 31,43%, и Киргизию – 3,04%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,47%, или 26,057 млрд. руб.
Наименование показателей | 9 месяцев 2017 г. | Доля, % |
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. | 26731,964 | 100,00 |
из них: |
|
|
Россия | 25796,503 | 96,50 |
Другие страны СНГ - всего, из них: | 500,974 | 1,87 |
- Азербайджан | 1,568 | 0,31 |
- Армения | 5,870 | 1,17 |
- Беларусь | 81,804 | 16,33 |
- Казахстан | 164,663 | 32,87 |
- Киргизия | 7,915 | 1,58 |
- Молдова | 1,966 | 0,39 |
- Таджикистан | 0,000 | 0,00 |
- Туркмения | 0,000 | 0,00 |
- Узбекистан | 212,628 | 42,44 |
- Украина | 24,560 | 4,90 |
Страны дальнего зарубежья, из них: | 434,487 | 1,63 |
- Прибалтийские республики | 0,000 | 0,00 |
- Латвия | 0,000 | - |
- Литва | 0,000 | - |
- Эстония | 0,000 | - |
- Другие страны дальнего зарубежья | 434,487 | 100,00 |
Россия и другие страны СНГ | 26297,477 | 98,37 |
Другие страны ЕАЭС, из них: | 260,252 | 0,97 |
- Армения | 5,870 | 2,26 |
- Беларусь | 81,804 | 31,43 |
- Казахстан | 164,663 | 63,27 |
- Киргизия | 7,915 | 3,04 |
Россия и другие страны ЕАЭС | 26056,755 | 97,47 |
Источник: Росстат |
|
|
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2016 года. Ремедиум, 2017;4:84-87
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994