Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 квартал 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 7367,502 млн. руб., что в 1,01 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,02 выше уровня прошлого года и составила 5269,958 млн. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза и оказались на уровне 1695,121 млн. рублей. Данная ситуация привела к снижению в 1,47 раза прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 10,88 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 2,71 пункта, и составила лишь 5,46%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 4,17 пункта и оказался на уровне 58,93%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 61,30%, или 6586,650 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 3,14% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 0,92% и 97,77% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 43,94% и 46,63% соответственно, или 4192,020 млн. руб. и 4449,102 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 6,83%, или 651,822 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 58,27%, и в бюджеты субъектов Федерации – 39,18%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,33% и 99,62% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 56,84%, или 7282,493 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,06 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 8,01 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений также увеличился на 2,05 пункта до 8,33%. Существенно увеличился, в 3,38 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 0,85 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока – 33,50%, а ее прирост по сравнению с 2013 г. составил 5,10 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 39,74%, или 10746,066 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,18 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 2,22 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 51,86% и 18,17% соответственно. Объем денежных средств увеличился и составил 2947,963 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 10,90%, т.е. на 0,61 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 1,81 пункта до 4,55%. Существенно увеличился, в 1,4 раза, объем прочих оборотных активов, а их доля - на 4,77 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,26 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 квартала 2014 г. его значение - 53,72%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 65,05%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 квартал 2014 г. его значение состави-ло 50,58%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 48,49%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 квартала 2014 г. его значение - 36,89%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 129,64%.
Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значи-тельно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 квартал 2014 г. его значение составило 238,75%.
Структура отгрузки
За 1 квартал 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 8051,536 млн. руб., в т.ч. в Россию 97,98% от общего объема отгруженной продукции, или 7888,665 млн. руб., в другие страны СНГ – 0,98%, или 78,579 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,05%, или 84,292 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Беларусь – 42,32%, или 33,252 млн. руб., удельный вес Казахстана – 41,87%, или 32,904 млн. руб., а Республики Украина – 5,55%, или 4,365 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,97%, или 0,816 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 99,03%, или 83,476 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 71,039 млн. руб., или 0,88% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Беларусь– 46,81%, Казахстан – 46,32%, и Узбекистан – 5,27%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,86%, или 7959,704 млн. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 1 квартал 2014 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,47 раза и прибыль до налогообложения в 10,88 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 2,71 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Список литературы:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 квартал 2013 года. Ремедиум, 2013;9:100-103
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
