Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2017 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 32.5: «Производство медицинских инструментов и оборудования», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 4,923 млрд. руб., что в 1,03 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции и услуг оказалась в 1,08 выше уровня прошлого года и составила 3,250 млрд. руб., а коммерческие и управленческие рас-ходы повысились в 1,05 раза и оказались на уровне 1,647 млрд. рублей. Данная ситуация привела к снижению прибыли от продаж до 25,698 млн. руб., т.е в 8,37 раза, прибыли до налогообложения - до 79,443 млн. руб., т.е. в 3,05 раза. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 3,96 пункта, и составила 0,52%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 33,33 пункта и оказался на уровне 46,67%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Таблица 1. Финансовые результаты
млн. руб.
| Наименование показателей |
9 месяцев |
Темп роста, % |
|
|
2016 г. |
2017 г. | ||
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) | 4799,99 | 4922,530 | 102,55 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 3012,477 | 3249,609 | 107,87 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 1572,452 | 1647,223 | 104,76 |
| Прибыль от продаж | 215,061 | 25,698 | 11,95 |
| Выручка от продажи основных средств | 4,942 | 8,250 | 166,94 |
| Прибыль до налогообложения за период с начала года | 242,107 | 79,443 | 32,81 |
| Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* | 80,00 | 46,67 | -33,33 |
| Рентабельность продаж, %)* | 4,48 | 0,52 | -3,96 |
|
Источник: Росстат Примечание: )*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах )**- данные закрыты Росстатом |
|
|
|
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 36,80%, или 588,562 млн. руб. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 5,61% и 95,70% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 59,83% и 32,54% соответственно, или 1100,314 млн. руб. и 598,462 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 4,48%, или 82,353 млн. руб. Доля краткосрочной кредиторской задолженности от общей суммы кредиторской задолженности оказалась на уровне 100,00%.
Таблица 2. Финансовое состояние отрасли
|
Наименование показателей |
9 месяцев 2017 г. |
Доля, % |
|
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: |
1599,317 |
100,000 |
| - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: | 588,562 | 36,80 |
| - задолженность, обеспеченная векселями полученными | 0,000 | 0,00 |
| - задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги | -0,001 | 0,00 |
| - прочая задолженность покупателей и заказчиков | 588,563 | 100,00 |
| - прочая дебиторская задолженность | 1010,755 | 63,20 |
| Просроченная дебиторская задолженность | 89,771 | 5,61 |
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
1530,476 |
95,70 |
| Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: | 1839,078 | 100,000 |
| -задолженность по платежам в бюджет | 82,353 | 4,48 |
| - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды | 57,949 | 3,15 |
| - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: | 1100,314 | 59,83 |
| - задолженность, обеспеченная векселями выданными | 0,000 | 0,00 |
| - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам | 1100,314 | 100,00 |
| - прочая кредиторская задолженность | 598,462 | 32,54 |
| Просроченная кредиторская задолженность | -0,001 | 0,00 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 1839,075 | 100,00 |
| Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: | 521,033 | - |
| -задолженность по краткосрочным займам и кредитам | 126,926 | - |
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % |
73,02 |
- |
|
Коэффициент автономии, % |
57,80 |
- |
|
Коэффициент маневренности, % |
58,42 |
- |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % |
44,45 |
- |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности, % |
35,59 |
- |
|
Коэффициент ликвидности, % |
113,44 |
- |
|
Коэффициент покрытия, % |
216,09 |
- |
|
Примечание: )*-данные закрыты Росстатом Источник: Росстат |
|
|
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 76,89%, или 1033,286 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств снизился в 1,06 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 5,10 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений повысился на 1,49 пункта до 3,50%. Существенно увеличился, в 1,22 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,49 пункта. Увеличение объема, в 1,25 раза, по сравнению с про-шлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 11,04%, а увеличение их доли - 2,12 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 44,48%, или 1889,642 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,18 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 6,17 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и товары для перепродажи – 31,15% и 28,67% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,33 раза и составил 699,343 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 16,46%, т.е. на 0,18 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 2,21 пункта до 0,01%. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 3,232 млрд.руб.
Таблица 3. Активы предприятий отрасли
|
|
|
|
|
|
|
млн. руб. |
|
Наименование показателей |
9 месяцев |
Темп роста, % |
Доля, % |
|||
|
2016 г. |
2017 г. |
2016 г. |
2017 г. |
Прирост/спад, пункты |
||
|
Внеоборотные активы , в т.ч.: |
1336,005 |
1343,785 |
100,58 |
100,00 |
100,00 |
0,00 |
| - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы | 94,558 | 115,118 | 121,74 | 7,08 | 8,57 | 1,49 |
| - из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы | 0,000 | 0,000 | #ДЕЛ/0! | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| - основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности | 1095,434 | 1033,286 | 94,33 | 81,99 | 76,89 | -5,10 |
| - из них земельные участки и объекты природопользования | 7,600 | 7,600 | 100,00 | 0,69 | 0,74 | 0,04 |
| - незавершенные капитальные вложения | 26,937 | 47,066 | 174,73 | 2,02 | 3,50 | 1,49 |
| - прочие | 119,076 | 148,315 | 124,55 | 8,91 | 11,04 | 2,12 |
|
Оборотные активы, в т.ч.: |
3162,555 |
4248,281 |
134,33 |
100,000 |
100,000 |
0,00 |
| - запасы, из них: | 1601,685 | 1889,642 | 117,98 | 50,65 | 44,48 | -6,17 |
| - производственные запасы | 566,129 | 588,584 | 103,97 | 35,35 | 31,15 | -4,20 |
| - затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | 270,336 | 287,901 | 106,50 | 16,88 | 15,24 | -1,64 |
| - готовая продукция | 251,933 | 355,449 | 141,09 | 15,73 | 18,81 | 3,08 |
| - товары для перепродажи | 415,732 | 541,803 | 130,33 | 25,96 | 28,67 | 2,72 |
| - прочие запасы | 97,555 | 115,905 | 118,81 | 6,09 | 6,13 | 0,04 |
| - НДС по приобретенным ценностям | 2,564 | 0,662 | 25,82 | 0,08 | 0,02 | -0,07 |
| - краткосрочные финансовые вложения | 70,019 | 0,319 | 0,46 | 2,21 | 0,01 | -2,21 |
| - денежные средства | 526,268 | 699,343 | 132,89 | 16,64 | 16,46 | -0,18 |
| - прочие | 962,019 | 1658,315 | 172,38 | 30,42 | 39,03 | 8,62 |
|
Капитал и резервы (собственные средства) |
- |
3231,955 |
- |
- |
- |
- |
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 9 месяцев 2017 г. его значение - 73,02%, т.е. в пределах нормативного.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 57,80%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий про-мышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2017 г. его значение составило 58,42%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 44,45%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (кратко-срочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 9 месяцев 2017 г. его значение - 35,59%.
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 9 месяцев 2017 г. его значение - 73,02%, т.е. в пределах нормативного.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 57,80%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий про-мышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2017 г. его значение составило 58,42%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 44,45%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (кратко-срочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских инструментов по результатам 9 месяцев 2017 г. его значение - 35,59%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие ак-тивы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 113,44%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских иинструментов за 9 месяцев 2017 г. его значение составило 216,09%, т.е. в пределах нормативного.
Структура отгрузки
За 9 месяцев 2017 г. предприятиями промышленности медицинских инструментов с кодом по ОКВЭД2 32.5 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 5,347 млрд. руб., в т.ч. в Россию 97,96% от общего объема отгруженной продукции, или 5,237 млрд. руб., в другие страны СНГ – 0,75%, или 40,179 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 1,29%, или 68,951 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 71,23%, или 28,619 млн. руб., удельный вес Беларуси – 21,23%, или 8,532 млн. руб., а Киргизии – 5,96%, или 2,396 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 39,547 млн. руб., или 0,74% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 72,37%, а Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,70%, или 5,277 млрд. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 39,547 млн. руб., или 0,74% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 72,37%, а Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,70%, или 5,277 млрд. руб.
Таблица 4. Структура отгрузки
Подведем итоги
Таким образом, за 9 месяцев 2017 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж и до налогообложения в 8,37 и 3,05 раза соответственно, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 3,96 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2016 года. Ремедиум, 2016;12:62-65
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
|
Наименование показателей |
9 месяцев 2017 г. |
Доля, % |
|
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. |
5346,603 |
100,00 |
| из них: |
|
|
|
Россия |
5237,473 |
97,96 |
|
Другие страны СНГ - всего, из них: |
40,179 |
0,75 |
| - Азербайджан | 0,632 | 1,57 |
| - Армения | 0,000 | 0,00 |
| - Беларусь | 8,532 | 21,23 |
| - Казахстан | 28,619 | 71,23 |
| - Киргизия | 2,396 | 5,96 |
| - Молдова | 0,000 | 0,00 |
| - Таджикистан | 0,000 | 0,00 |
| - Туркмения | 0,000 | 0,00 |
| - Узбекистан | 0,000 | 0,00 |
| - Украина | 0,000 | 0,00 |
|
Страны дальнего зарубежья, из них: |
68,951 |
1,29 |
| - Прибалтийские республики | 0,000 | 0,00 |
| - Латвия | 0,000 | #ДЕЛ/0! |
| - Литва | 0,000 | #ДЕЛ/0! |
| - Эстония | 0,000 | #ДЕЛ/0! |
| - Другие страны дальнего зарубежья | 68,951 | 100,00 |
|
Россия и другие страны СНГ |
5277,652 |
98,71 |
|
Другие страны ЕАЭС, из них: |
39,547 |
0,74 |
| - Армения | 0,000 | 0,00 |
| - Беларусь | 8,532 | 21,57 |
| - Казахстан | 28,619 | 72,37 |
| - Киргизия | 2,396 | 6,06 |
|
Россия и другие страны ЕАЭС |
5277,020 |
98,70 |
| Источник: Росстат |
|
|
Подведем итоги
Таким образом, за 9 месяцев 2017 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж и до налогообложения в 8,37 и 3,05 раза соответственно, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 3,96 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2016 года. Ремедиум, 2016;12:62-65
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
