Рейтинг инвестиционной привлекательности предприятий фармацевтической промышленности по результатам 2018 года

Светлана Романова, «Ремедиум»

Результатом любого выбранного способа вложения инвестиционных средств должно являться повышение эффективности деятельности предприятия. В связи с тем, что основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия, то особое внимание каждый хозяйствующий субъект должен уделять своей инвестиционной привлекательности.

Для определения инвестиционной привлекательности предприятия используется методика определения его состояния по данным бухгалтерской финансовой отчетности. Финансовые результаты и финансовое состояние предприятия является основой его инвестиционной привлекательности. В данном исследовании при оценке предприятий отрасли используется сравнительный метод анализа, т.е. сопоставление предприятий одной отрасли по выбранным критериям оценки и динамике изменения этих критериев. Для оценки инвестиционной привлекательности из множества показателей выбрана система показателей, характеризующих эффективность деятельности предприятий, а именно возможность получения прибыли. В связи с этим анализировались показатели формы №2 ГБО предприятий за отчетный период и соответствующий период предыдущего года. На основе абсолютных были рассчитаны относительные показатели и их динамика, по которым и проводился рейтинг инвестиционной привлекательности: рентабельность реализации, индекс рентабельности основной деятельности, индекс чистой прибыли. Это позволяет и крупным и малым по объему производства предприятиям находиться в равных условиях при оценке эффективности их деятельности.

Рейтинг проведен по данным формы №2 государственной бухгалтерской отчетности 90 крупнейших предприятий фармпромышленности, при этом рейтинговались только рентабельные предприятия отрасли.

• ОАО НПК «ЭСКОМ» - 1-е место в ранжире;
• ЗАО «БИОКАД» - 2-е место;
• ООО «ГЕРОФАРМ» - 3-е место;
• ЗАО «САНОФИ-АВЕНТИС ВОСТОК» - 4-е место;
• ЗАО «РЕСТЕР» – 5-е место;
• ОАО «АКО МЕДИЦИНСКИХ ПРЕПАРАТОВ И ИЗДЕЛИЙ «СИНТЕЗ» – 6-е место.

Рентабельность реализации

Данный показатель характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом и показывает, сколько прибыли до налогообложения получает предприятие на 1 руб. выручки от реализации. В среднем по исследуемым предприятиям этот показатель составляет 16,81%, т.е. около 17 коп. прибыли до налогообложения на 1 руб. выручки от реализации. Значительно выше среднего значение этого показателя у ООО «САМСОН-МЕД» — 68,57%; АО «ГЕНЕРИУМ» – 55,04% и ЗАО «БИОКАД» — 43,53%.

Таким образом, по итогам 2018 г. лидерами в ранжире по рентабельности реализации стали:

• ООО «САМСОН-МЕД» — 1-е место в ранжире;
• АО «ГЕНЕРИУМ» — 2-е место;
• ЗАО «БИОКАД» — 3-е место;
• АО «ВАЛЕНТА ФАРМАЦЕВТИКА» – 4-е место;
• ООО «ПРОИЗВОДСТВО МЕДИКАМЕНТОВ» – 5-е место;
• ЗАО «ЭВАЛАР» – 6-е место. 

По динамике рентабельности реализации по сравнению с 2016 г. лидировали:

• АО «НПО ПО МЕДИЦИНСКИМ ИММУНОБИОЛОГИЧЕСКИМ ПРЕПАРАТАМ «МИКРОГЕН», где прирост рентабельности реализации составил 48,23 пункта;
• ЗАО «САНОФИ-АВЕНТИС ВОСТОК» – 28,70 пункта;
• ООО «ПРАНАФАРМ» – 24,37 пункта.

Индекс рентабельности основной деятельности

Этот показатель характеризует эффективность основной деятельности компании и работ по сбыту продукции и позволяет оценить, какой объем прибыли от реализации компания получает на 1 руб. затрат, связанных с производством и продажей продукции. В среднем по группе предприятий, включенных в рейтинг, данный показатель составляет 0,27, т.е. 27 коп. прибыли на 1 руб. затрат на производство и реализацию. Выше среднего значение этого показателя у АО «ГЕНЕРИУМ» — 1,60, ЗАО «КАНОНФАРМА ПРОДАКШН» – 1,28 и ООО «САМСОН-МЕД» — 0,96.

В итоге лидировали в ранжире по индексу рентабельности основной деятельности:

• АО «ГЕНЕРИУМ» — 1-е место в ранжире;
• ЗАО «КАНОНФАРМА ПРОДАКШН» — 2-е место;
• ООО «САМСОН-МЕД» – 3-е место;
• ЗАО «БИОКАД» — 4-е место;
• ООО «ПРОИЗВОДСТВО МЕДИКАМЕНТОВ» – 5-е место;
• ЗАО «БЕРЕЗОВСКИЙ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКИЙ ЗАВОД» – 6-е место. 

По динамике индекса рентабельности основной деятельности по сравнению с предшествующим годом лидерами оказались:

• ЗАО «САНОФИ-АВЕНТИС ВОСТОК», где прирост индекса рентабельности основной деятельности составил 277,93%;
• АО «ВЕКТОР-МЕДИКА» – 263,01%;
• АО «НПО ПО МЕДИЦИНСКИМ ИММУНОБИОЛОГИЧЕСКИМ ПРЕПАРАТАМ «МИКРОГЕН» – 224,36%.

Индекс чистой прибыли

Данный показатель свидетельствует о количестве свободных денежных средств в выручке от реализации. В среднем по исследуемым предприятиям его значение составляет 0,14, т.е. 14 коп. чистой прибыли на 1 руб. выручки от реализации. Значительно выше среднего значение этого показателя у ООО «САМСОН-МЕД» – 0,54; АО «ГЕНЕРИУМ» – 0,43 и ЗАО «БИОКАД» – 0,42.

Таким образом, по итогам 2016 г. лидерами в ранжире по индексу чистой прибыли стали:

• ООО «САМСОН-МЕД» — 1-е место в ранжире;
• АО «ГЕНЕРИУМ» — 2-е место;
• ЗАО «БИОКАД» — 3-е место;
• АО «ВАЛЕНТА ФАРМАЦЕВТИКА» – 4-е место;
• ООО «ПРОИЗВОДСТВО МЕДИКАМЕНТОВ» – 5-е место;
• ЗАО «ЭВАЛАР» – 6-е место. 

По динамике индекса чистой прибыли лидировали:

• ОАО «ДАЛЬХИМФАРМ», где прирост индекса чистой прибыли составил 1 572,83%;
• ООО «ПРАНАФАРМ» – 752,59%;
• ЗАО «ОБНИНСКАЯ ХИМИКО-ФАРМАЦЕВТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ» – 564,20%. 

Рейтинг предприятий

Рейтинг инвестиционной привлекательности ведущих предприятий фармпромышленности по шести критериям: рентабельности реализации, индексу рентабельности основной деятельности и индексу чистой прибыли, а также их динамике — представлен в таблице 1.

Из таблицы видно, что первые шесть мест в рейтинге заняли:

• АО «ГЕНЕРИУМ» – 1-е место,
• ООО «САМСОН-МЕД» — 2-е место,
• ЗАО «БИОКАД» — 3-е место,
• ООО «ПРОИЗВОДСТВО МЕДИКАМЕНТОВ» — 4-е место,
• АО «ВАЛЕНТА ФАРМАЦЕВТИКА» — 5-е место,
• ЗАО «КАНОНФАРМА ПРОДАКШН» — 6-е место. 

В итоге… 

Следует отметить, что по сравнению с предшествующим годом по рассматриваемым критериям оценки инвестиционной привлекательности ситуация в отрасли несколько ухудшилась. Так, среднее значение по фармпромышленности рентабельности реализации снизилось с 17,27 до 16,81%, т.е. на 0,46 пункта, индекса рентабельности основной деятельности — с 0,31 до 0,27, т.е. на 0,04 пункта. При этом значение индекса чистой прибыли осталось на уровне предыдущего года – 0,14.

Таблица 1. Рейтинг инвестиционной привлекательности фармацевтических предприятий за 2018 г.

Таблица 2. 15 топ-предприятий по доле выручки от реализации

Таблица 3. 15 топ-предприятий по доле чистой прибыли

Список литературы / References

1. Романова С.А. Инвестиционная привлекательность предприятий отрасли… методологические аспекты. Ремедиум. 2010;(4):14-17.
2. Романова С.А. Рейтинг инвестиционной привлекательности предприятий отрасли по результатам 2016 года. Ремедиум. 2018;(3):62-66. doi: 10.21518/1561-5936-2018-3-62-66.
3. Романова С.А. Ежемесячный обзор: деловая активность предприятий отрасли. Ремедиум. 2019;(3):70-78.
4. Романова С.А. Рейтинг инвестиционной привлекательности предприятий фармацевтической промышленности по результатам 2016 года. Ремедиум. 2018;(1-2):66-70. doi: 10.21518/1561-5936-2018-1-2-66-70.
5. Романова С.А. Ежемесячный обзор: деловая активность предприятий отрасли. Ремедиум. 2019;(1-2):81-92. doi: 10.21518/1561-5936-2019-01-02-81-92. doi: 10.21518/1561-5936-2019-03-70-78.
6. http://www.finanalis.ru.
7. http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti.
8. http://www.finchas.ru.
9. http://polbu.ru/kovalev_ecanalysis/ch53_all.html.
10. http://bp.ds31.ru/articles.
11. http://allfi.biz.