Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 31,504 млрд. руб., что в 1,17 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,16 выше уровня прошлого года и составила 22,618 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,08 раза и оказались на уровне 5289,754 млн. рублей. Данная ситуация привела к увеличению на 44,58% прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 1,58 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно увеличилась, на 2,19 пункта, и составила 11,42%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 4,12 пункта и оказался на уровне 77,65%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 68,68%, или 8120,038 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 7,25% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 1,57% и 99,60% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 49,15% и 40,37% соответственно, или 5175,261 млн. руб. и 4251,273 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 7,06%, или 742,911 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 62,15%, и в бюджеты субъектов Федерации – 32,19%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 1,80% и 99,80% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 52,71%, или 7866,525 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,04 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 0,47 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 0,10 пункта до 7,53%. Существенно увеличился, в 1,71 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,74 пункта. Незначительное снижение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 35,42%, а ее спад по сравнению с 2014 г. составил 2,11 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 40,39%, или 12483,294 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,05 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 2,77 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве – 52,96% и 18,81% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,22 раза и составил 3457,121 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 11,19%, т.е. на 2,22 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 3,00 пункта до 7,35%. Снизился в 1,23 раза объем прочих оборотных активов, а их доля понизилась на 8,19 пункта. При этом наблюдалось значительное снижение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,61 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2015 г. его значение - 66,22%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 60,16%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть соб-ственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2015 г. его значение состави-ло 45,88%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 40,93%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2015 г. его значение - 33,74%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 103,11%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2015 г. его значение составило 182,07%.
Структура отгрузки
За 9 месяцев 2015 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 34,117 млрд. руб., в т.ч. в Россию 96,44% от общего объема отгруженной продукции, или 32,901 млрд. руб., в страны СНГ – 1,99%, или 678,027 млн. руб., и другие страны – 1,58%, или 537,841 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Беларусь – 48,78%, или 330,740 млн. руб., удельный вес Казахстана – 29,91%, или 202,790 млн. руб., а Республики Таджикистан – 13,56%, или 91,922 млн. руб.
Среди других стран на долю прибалтийских республик приходится лишь 1,81%, или 9,720 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 98,19%, или 528,121 млн. руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 540,364 млн. руб., или 1,58% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Беларусь – 61,21%, Казахстан – 37,53%, и Киргизию – 1,13%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,02%, или 33,442 млрд. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 9 месяцев 2015 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: увеличили прибыль от продаж в 1,45 раза и прибыль до налогообложения - в 1,58 раза, а рентабельность продаж соответственно увеличилась - на 2,19 пункта. При этом удельный вес прибыльных организаций в общем их количестве достиг 77,65%, т.е. повысился на 4,12 пункта.
Необходимо отметить, что все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента покрытия, который оказался ниже нормативного значения.
Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 9 месяцев 2014 года. Ремедиум, 2015;4:95-98
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
