Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»
Эффективность в цифрах и фактах
В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство изделий медицинской техники, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 25,003 млрд. руб., что в 1,02 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,03 выше уровня прошлого года и составила 19,437 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,12 раза и оказались на уровне 4545,836 млн. рублей. Данная ситуация привела к снижению в 1,42 раза прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом и в 2,34 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соот-ветственно снизилась, на 1,87 пункта, и составила лишь 4,08%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве сни-зился на 3,55 пункта и оказался на уровне 66,86%.
Финансовое состояние
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 54,75%, или 8816,435 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 2,46% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 9,54% и 98,02% со-ответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 27,62% и 67,63% соответственно, или 5517,950 млн. руб. и 13512,032 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 2,83%, или 565,462 млн. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет – 59,37%, и в бюджеты субъектов Федерации – 35,88%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности - 3,28% и 99,90% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 64,21%, или 14297,985 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,12 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов снизилась на 1,26 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 2,92 пункта до 18,98%. Существенно увеличился, в 6,29 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,18 пункта. Незначительное снижение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 15,36%, а ее спад по сравнению с 2013 г. составил 2,84 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 39,56%, или 16837,631 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,20 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 1,57 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве – 21,85% и 17,67% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,84 раза и составил 6269,587 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 14,73%, т.е. на 4,76 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,58 пункта до 2,52%. Увеличился, в 1,14 раза, объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 3,82 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом в 1,96 раза.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2014 г. его значение - 59,68%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 62,63%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть соб-ственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2014 г. его значение составило 45,16%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 43,07%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2014 г. его значение - 34,17%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 107,62%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2014 г. его значение составило 198,06%, т.е. несколько ниже нормативного.
Структура отгрузки
За 1 полугодие 2014 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 27711,503 млн. руб., в т.ч. в Россию 99,08% от общего объема отгруженной продукции, или 27455,852 млн. руб., в другие страны СНГ – 0,62%, или 171,359 млн. руб., и страны дальнего зарубежья – 0,30%, или 84,292 млн. руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 54,51%, или 93,410 млн. руб., удельный вес Беларуси – 33,34%, или 57,129 млн. руб., а Республики Узбекистан – 3,56%, или 6,097 млн. руб.
Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 1,60%, или 1,345 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья – 98,40%, или 82,947 млн. руб.
В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 159,903 млн. руб., или 0,58% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 58,42%, Беларусь – 35,73%, и Узбекистан – 3,81%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 99,65%, или 27615,755 млн. руб.
Подведем итоги
Таким образом, за 1 полугодие 2014 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,42 раза и прибыль до налогообложения в 2,34 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 1,87 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента покрытия.
Список литературы:
1. Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полугодие 2013 года. Ремедиум, 2013;12:65-68
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994
