Финансовые результаты фармотрасли: 1 полугодие 2018 год

Финансовые результаты фармотрасли: 1 полугодие 2018 год

 50980

Финансовые результаты фармотрасли: 1 полугодие 2018 год
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).

Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»

Эффективность в цифрах и фактах

В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2018 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД2 21: «Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 212,519 млрд. руб., что в 1,06 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,13 выше уровня прошлого года и составила 127,406 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,09 раза и оказались на уровне 48,722 млрд. рублей. Данная ситуация привела к снижению прибыли от продаж, в 1,19 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 1,10 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 4,49 пункта, и составила 17,12%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве понизился на 5,33 пункта и оказался на уровне 78,67%.

Таблица 1. Финансовые результаты

    млн. руб.
Наименование показателей 1 полугодие Темп роста, %
2017 г. 2018 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
(без НДС , акцизов и др. обязательных платежей)
200673,3 212518,6 105,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 112504,3 127405,7 113,25
Коммерческие и управленческие расходы 44802,99 48722,04 108,75
Прибыль от продаж 43366,04 36390,94 83,92
Выручка от продажи основных средств 280,114 248,14 88,59
Прибыль до налогообложения за период с начала  года 26526,21 24204,95 91,25
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* 84 78,67 -5,33
Рентабельность продаж, %)* 21,61 17,12 -4,49

Источник: Росстат

Примечание:
)*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах

Финансовое состояние

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

Таблица 2. Финансовое состояние отрасли

Наименование показателей 1 полугодие 2018 г. Доля, %
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 233160 100
   - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: 186956 80,18
           - задолженность, обеспеченная векселями полученными 0 0
           - задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги 4437,7 2,37
           - прочая задолженность покупателей и заказчиков 182518 97,63
   - прочая дебиторская задолженность 46205 19,82
Просроченная дебиторская задолженность 25026 10,73
Краткосрочная дебиторская задолженность 223132 95,7
Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 203997 100
   -задолженность  по платежам в бюджет 4033,8 1,98
   - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды 1573,6 0,77
   - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 136047 66,69
          - задолженность, обеспеченная векселями выданными 6203 4,56
          - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 129844 95,44
   - прочая кредиторская задолженность 62343 30,56
Просроченная кредиторская задолженность 30680 15,04
Краткосрочная кредиторская задолженность 189153 92,72
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 106946 -
   -задолженность по краткосрочным займам и кредитам 40740 -
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 91,35 -
Коэффициент автономии, % 52,26 -
Коэффициент маневренности, % 25,11 -
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % 21,56 -
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 15,55 -
Коэффициент ликвидности, % 112,61 -
Коэффициент покрытия, % 172,43 -

Источник: Росстат

Дебиторская и кредиторская задолженности

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 80,18%, или 186,956 млрд. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным про-граммам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 2,37%. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 10,73% и 95,70% соответственно.

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности

 Рис. 1. Структура дебиторской задолженности

В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 66,69% и 30,56% соответственно, или 136,047 млрд. руб. и 62,343 млрд. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 1,98%, или 4,034 млрд. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 15,04% и 92,72% соответственно.

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности



Активы предприятий

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 58,53%, или 149,213 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,22 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 6,17 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 2,12 пункта до 10,14%. Повысился в 1,31 раза объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,68 пункта. Снижение объема, в 1,16 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 21,33%, а снижение их доли - 5,73 пункта.

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

analis_fr_3_11_2018.jpg


Таблица 3. Активы предприятий отрасли

млн. руб.
Наименование показателей 1 полугодие Темп роста, % Доля, %
2017 г. 2018 г. 2017 г. 2018 г. Прирост/спад,  пункты
Внеоборотные активы , в т.ч.: 233009 254927 109,41 100 100 0
   - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы 19383 25487 131,49 8,32 10 1,68
         -  из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы 4945,6 4241,6 85,77 25,52 16,64 -8,87
   - основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности 122004 149213 122,3 52,36 58,53 6,17
         -  из них земельные участки и объекты природопользования 1598,8 1708,1 106,83 1,31 1,14 -0,17
   - незавершенные капитальные вложения 28576 25855 90,48 12,26 10,14 -2,12
   - прочие 63046 54373 86,24 27,06 21,33 -5,73
Оборотные активы, в т.ч.: 331496 396409 119,58 100 100 0
  - запасы, из них: 96062 120990 125,95 28,98 30,52 1,54
         -  производственные запасы 40474 56123 138,67 42,13 46,39 4,25
         -  затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 9195,2 11780 128,11 9,57 9,74 0,16
         -  готовая продукция 30820 34264 111,17 32,08 28,32 -3,76
         -  товары для перепродажи 11100 12842 115,69 11,56 10,61 -0,94
         -  прочие запасы 4471,9 5980,3 133,73 4,66 4,94 0,29
   - НДС по приобретенным ценностям 2840 2780,3 97,9 0,86 0,7 -0,16
   - краткосрочные финансовые вложения 22892 14684 64,15 6,91 3,7 -3,2
   - денежные средства 20939 21056 100,56 6,32 5,31 -1
   - прочие 188764 236898 125,5 56,94 59,76 2,82
Капитал и резервы (собственные средства) - 340393 - - - -

Источник: Росстат

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 30,52%, или 120,990 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,3 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 1,54 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 46,39% и 28,32% соответственно. Объем денежных средств практически не изменился и составил 21,056 млрд. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 5,31%, т.е. на 1,0 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 3,20 пункта до 3,70%. Повысился в 1,26 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 2,82 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 340,393 млрд. руб.

Рис. 5. Структура запасов

analis_fr_5_11_2018.jpg


Оценка уровней

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платеже-способность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Уровень финансовой устойчивости

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и дол-жен быть меньше или равен 100%. Для фармпромышленности по результатам 1 полугодия 2018 г. его значение - 91,35%.
Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 52,26%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармпромышленности за 1 полугодие 2018 г. его значение составило 25,11%.

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средства-ми. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 21,56%.

Уровень платежеспособности

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, до-статочных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармпромышленности по результатам 1 полугодия 2018 г. его значение - 15,55%, т.е. значительно ниже нормативного.

Рис. 4. Структура оборотных активов

analis_fr_4_11_2018.jpg

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 112,61%.

Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармпромышленности за 1 полугодие 2018 г. его значение составило 172,43%, т.е. ниже нормативного.

Структура отгрузки

За 1 полугодие 2018 г. предприятиями фармпромышленности с кодом по ОКВЭД2 21 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 250,231 млрд. руб., в т.ч. в Россию 96,78% от общего объема отгруженной продукции, или 242,163 млрд. руб., в страны СНГ – 1,88%, или 4,710 млрд. руб., и другие страны – 1,34%, или 3,358 млрд. руб. 

Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам

analis_fr_6_11_2018.jpg

Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 37,49%, или 1,765 млрд. руб., удельный вес Беларуси – 16,95%, или 798,324 млн. руб., а Узбекистана – 11,22%, или 528,603 млн. руб.
В государства-члены ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 3,114 млрд. руб., или 1,24% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 56,70%, Беларусь – 25,64%, и Киргизию – 13,43%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,02%, или 245,277 млрд. руб.

Рис. 7. Структура отгруженной продукции по странам СНГ

analis_fr_7_11_2018.jpg


Таблица 4. Структура отгрузки

Наименование показателей 1 полугодие 2018 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб.,  250231 100
из них:    
Россия 242163,3 96,78
Страны СНГ - всего, из них: 4709,534 1,88
    - Азербайджан 304,726 6,47
    - Армения 131,681 2,8
    - Беларусь 798,324 16,95
    - Казахстан 1765,455 37,49
    - Киргизия 418,237 8,88
    - Молдова 168,811 3,58
    - Таджикистан 27,053 0,57
    - Туркменистан 68,657 1,46
    - Украина 497,987 10,57
    - Узбекистан 528,603 11,22
Другие страны: 3357,722 1,34
Россия и страны СНГ 246872,8 98,66
Государства-члены ЕАЭС, из них: 3113,697 1,24
    - Армения 131,681 4,23
    - Беларусь 798,324 25,64
    - Казахстан 1765,455 56,7
    - Киргизия 418,237 13,43
Россия и государства-члены ЕАЭС 245277 98,02

Источник: Росстат

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по государствам-членам ЕАЭС

analis_fr_8_11_2018.jpg

Подведем итоги

Таким образом, за 1 полугодие 2018 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж в 1,19 раза и прибыль до налогообложения - в 1,10 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 4,49 пункта.

При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициентов абсолютной ликвидности и покрытия, которые оказались ниже нормативного уровня.

Источники:
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за 1 полугодие 2017 года. Ремедиум, 2017;11:62-65
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестици-онной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994


Последние статьи