Финансовые результаты фармотрасли: 9 месяцев 2018 год

 2070

Финансовые результаты фармотрасли: 9 месяцев 2018 год

Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).

Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»

Эффективность в цифрах и фактах

В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2018 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД2 21: «Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 329,007 млрд. руб., что в 1,09 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,12 выше уровня прошлого года и составила 189,763 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,15 раза и оказались на уровне 74,208 млрд. рублей. Данная ситуация привела к снижению в 1,02 раза по сравнению с предыдущим годом прибыли от продаж и прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно снизилась, на 2,32 пункта, и составила 19,77%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве понизился на 3,38 пункта и оказался на уровне 79,73%.

Финансовое состояние

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

Таблица 1. Финансовые результаты (млн. руб)

Наименование показателей 9 месяцев Темп роста, %
2017 г. 2018 г.
Выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (без НДС , акцизов и др.
обязательных платежей)
301 319,57 329 006,99 109,19
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
170 051,95 189 763,47 111,59
Коммерческие и управленческие расходы 64 718,63 74 208,28 114,66
Прибыль от продаж 66 549,00 65 035,25 97,73
Выручка от продажи основных средств 360,67 422,898 117,25
Прибыль до налогообложения за период
с начала  года
40 755,64 39 863,68 97,81
Удельный вес прибыльных организаций
в их общем количестве, %)*
83,11 79,73 -3,38
Рентабельность продаж, %)* 22,09 19,77 -2,32
Источник: Росстат
Примечание:
)*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах

Дебиторская и кредиторская задолженности

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 79,25%, или 167,804 млрд. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,89%. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 5,02% и 96,58% соответственно.

Таблица 2. Финансовое состояние отрасли, млн.руб

Наименование показателей 9 месяцев 2018 г. Доля, %
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 211 748,22 100
- задолженность покупателей и заказчиков за товары,
работы и услуги, из нее:
167 803,50 79,25
   - задолженность, обеспеченная векселями полученными 0 0
   - задолженность по государственным заказам и
федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги
1 485,83 0,89
   - прочая задолженность покупателей и заказчиков 166 317,67 99,11
- прочая дебиторская задолженность 43 944,72 20,75
Просроченная дебиторская задолженность 10 628,87 5,02
Краткосрочная дебиторская задолженность 204 515,78 96,58
Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 170 013,00 100
- задолженность по платежам в бюджет 5 545,21 3,26
- задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды 1 527,83 0,9
- задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 131 866,87 77,56
   - задолженность, обеспеченная векселями выданными 6 156,10 4,67
   - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 125 710,77 95,33
- прочая кредиторская задолженность 31 073,10 18,28
Просроченная кредиторская задолженность 15 983,09 9,4
Краткосрочная кредиторская задолженность 149 323,95 87,83
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 109 145,77 -
  -задолженность по краткосрочным займам и кредитам 35 270,61 -
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 71,69 -
Коэффициент автономии, % 58,24 -
Коэффициент маневренности, % 25,31 -
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % 26,09 -
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 19,28 -
Коэффициент ликвидности, % 130,07 -
Коэффициент покрытия, % 204,62 -
Источник: Росстат

Рисунок 1. Структура дебиторской задолженности

zadoljennost_pic1.png

Рисунок 2. Структура кредиторской задолженности

zadoljennost_pic2.png

В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 77,56% и 18,28% соответственно, или 131,867 млрд. руб. и 31,073 млрд. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 3,26%, или 5,545 млрд. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 9,40% и 87,83% соответственно.

Активы предприятий

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 53,15%, или 154,581 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,25 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 0,97 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 3,32 пункта до 9,17%. Повысился в 1,47 раза объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,44 пункта. Уве-личение объема в 1,16 раза по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим внеоборотным активам, доля которых составила 28,73%, а повышение их доли - 0,91 пункта.

Таблица 3. Активы предприятий отрасли, млн.руб

Наименование показателей 9 месяцев Темп
роста, %
Доля, %
2017 г. 2018 г. 2017 г. 2018 г. Прирост/
спад,
пункты
Внеоборотные активы , в т.ч.: 236'555,55 290'837,20 122,95 100 100 0
- нематериальные активы, результаты по
НИОКР, нематериальные поисковые активы
17 770,06 26 039,31 146,53 7,51 8,95 1,44
   - из них контракты, договора аренды,
лицензии, деловая репутация (гудвилл)
и маркетинговые активы
4 714,48 4 067,56 86,28 26,53 15,62 -10,91
- основные средства, материальные
поисковые активы, доходные
вложения в материальные ценности
123 432,55 154'580,62 125,23 52,18 53,15 0,97   
   - из них земельные участки и
объекты природопользования
1 588,24 2 252,77 141,84 1,29 1,46 0,17
- незавершенные капитальные вложения 29 550,36 26 671,11 90,26 12,49 9,17 -3,32
- прочие 65 802,58 83 546,17 126,96 27,82 28,73 0,91
Оборотные активы, в т.ч.: 352'121,50 377'719,80 107,27 100 100 0
- запасы, из них: 99 996,23 118'248,33 118,25 28,4 31,31 2,91
   - производственные запасы 41 832,24 53 283,69 127,37 41,83 45,06 3,23
   - затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения)
11 004,08 13 356,95 121,38 11 11,3 0,29
   - готовая продукция 31 730,36 35 269,76 111,15 31,73 29,83 -1,9
   - товары для перепродажи 12 371,89 12 072,52 97,58 12,37 10,21 -2,16
   - прочие запасы 3 057,66 4 265,40 139,5 3,06 3,61 0,55
- НДС по приобретенным ценностям 2 622,75 2 440,18 93,04 0,74 0,65 -0,1
- краткосрочные финансовые вложения 20 569,31 16 755,37 81,46 5,84 4,44 -1,41
- денежные средства 20 505,49 18 831,33 91,84 5,82 4,99 -0,84
- прочие 208'427,73 221'444,60 106,25 59,19 58,63 -0,57
Капитал и резервы (собственные средства) - 389'398,23 - - - -
Источник: Росстат

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

aktivi_pic3.png

Рисунок 4. Структура оборотных активов

Srtuctura_aktivov_pic4.png

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 31,31%, или 118,248 млрд. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,18 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 2,91 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 45,06% и 29,83% соответственно. Объем денежных средств снизился 1,09 раза и составил 18,831 млрд. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов - до 4,99%, т.е. на 0,84 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 1,41 пункта до 4,44%. Повысился в 1,06 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 0,57 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 389,398 млрд. руб.

Рисунок 5. Структура запасов

Srtuctura_zapasov_pic5.png

Оценка уровней

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Уровень финансовой устойчивости

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармпромышленности по результатам 9 месяцев 2018 г. его значение - 71,69%.

Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 58,24%.

Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармпромышленности за 9 месяцев 2018 г. его значение составило 25,31%.

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 26,09%.

Уровень платежеспособности

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармпромышленности по результатам 9 месяцев 2018 г. его значение - 19,28%, т.е. ниже нормативного.

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 130,07%.

Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фарм-промышленности за 9 месяцев 2018 г. его значение составило 204,62%.

Структура отгрузки

За 9 месяцев 2018 г. предприятиями фармпромышленности с кодом по ОКВЭД2 21 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 368,209 млрд. руб., в т.ч. в Россию 96,35% от общего объема отгруженной продукции, или 354,772 млрд. руб., в страны СНГ – 2,12%, или 7,791 млрд. руб., и другие страны – 1,53%, или 5,646 млрд. руб.

Рисунок 6. Структура отгруженной продукции по странам

Srtuctura_po_stranam_pic6.png

Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 40,95%, или 3,190 млрд. руб., удельный вес Беларуси – 18,87%, или 1,470 млрд. руб., а Узбекистана – 11,29%, или 879,255 млн. руб.

Рисунок 7. Структура отгруженной продукции по странам СНГ

structura_produkcii_pic7.png

Таблица 4. Структура отгрузки

Наименование показателей 9 месяцев 2018 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг
(включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи)
всего, млн. руб., 
368 208,88 100
из них:    
Россия 354 771,83 96,35
Страны СНГ - всего, из них: 7 791,15 2,12
- Азербайджан 387,796 4,98
- Армения 196,506 2,52
- Беларусь 1 470,44 18,87
- Казахстан 3 190,43 40,95
- Киргизия 640,558 8,22
- Молдова 217,357 2,79
- Таджикистан 46,062 0,59
- Туркменистан 131,877 1,69
- Украина 630,869 8,1
- Узбекистан 879,255 11,29
Другие страны: 5 645,91 1,53
Россия и страны СНГ 362 562,97 98,47
Государства-члены ЕАЭС, из них: 5 497,93 1,49
- Армения 196,506 3,57
- Беларусь 1 470,44 26,75
- Казахстан 3 190,43 58,03
- Киргизия 640,558 11,65
Россия и государства-члены ЕАЭС 360 269,76 97,84
Источник: Росстат

В государства-члены ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 5,498 млрд. руб., или 1,49% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 58,03%, Беларусь – 26,75%, и Киргизию – 11,65%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,84%, или 360,270 млрд. руб.

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по государствам-членам ЕАЭС

structura_EAES_pic8.png

Подведем итоги

Таким образом, за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли снизили прибыль от продаж и прибыль до налогообложения - в 1,02 раза, а рентабельность продаж соответственно снизилась - на 2,32 пункта.

При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, который оказались ниже нормативного уровня.


Источники:

  1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за 9 месяцев 2017 года. Ремедиум, 2018;3:54-57
  2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994



Последние статьи