Финансовые результаты отрасли: 9 месяцев 2018 год

Финансовые результаты отрасли: 9 месяцев 2018 год

 115

Финансовые результаты отрасли: 9 месяцев 2018 год

Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»

Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).

Эффективность в цифрах и фактах

В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2018 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6: «Производство облучающего и электротерапевтического оборудования, применяемого в медицине», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 27,236 млрд. руб., что в 1,09 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,14 выше уровня прошлого года и составила 19,008 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы практически не изменились и оказались на уровне 5,312 млрд. рублей. Данная ситуация привела к увеличению прибыли от продаж, в 1,02 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 1,42 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, снизилась на 1,22 пункта и составила 10,71%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 3,77 пункта и оказался на уровне 83,02%.

Таблица 1. Финансовые результаты

    млн. руб.
Наименование показателей 9 месяцев Темп роста, %
2017 г. 2018 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) 24 962,35 27 236,40 109,11
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 16 694,12 19 007,65 113,86
Коммерческие и управленческие расходы 5 289,55 5 311,57 100,42
Прибыль от продаж 2 978,68 2 917,17 97,94
Выручка от продажи основных средств 89,742 836,915 932,58
Прибыль до налогообложения за период с начала  года 1 747,06 2 479,90 141,95
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* 79,25 83,02 3,77
Рентабельность продаж, %)* 11,93 10,71 -1,22

Источник: Росстат
Примечание: )* - в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах

Финансовое состояние

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

Дебиторская и кредиторская задолженности

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 52,84%, или 6313,721 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности, обеспеченной векселями, а также задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,17% и 1,87% соответственно. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 0,95% и 98,17% соответственно.

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности

fin_03_pic1.png

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности

fin_03_pic2.png

Таблица 2. финансовое состояние отрасли

Наименование показателей 9 месяцев 2018 г. Доля, %
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 11948 100
   - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: 6313,7 52,84
           - задолженность, обеспеченная векселями полученными 10,52 0,17
           - задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги 118,37 1,87
           - прочая задолженность покупателей и заказчиков 6184,8 97,96
   - прочая дебиторская задолженность 5634,1 47,16
Просроченная дебиторская задолженность 113,09 0,95
Краткосрочная дебиторская задолженность 11729 98,17
Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 8112,2 100
   -задолженность  по платежам в бюджет 461,21 5,69
   - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды 223,08 2,75
   - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 4123,9 50,84
          - задолженность, обеспеченная векселями выданными 0 0
          - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 4123,9 100
   - прочая кредиторская задолженность 3304,1 40,73
Просроченная кредиторская задолженность 105,77 1,3
Краткосрочная кредиторская задолженность 7995,5 98,56
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 6549,8 -
   -задолженность по краткосрочным займам и кредитам 2502,5 -
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 48,33 -
Коэффициент автономии, % 67,42 -
Коэффициент маневренности, % 61,09 -
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % 55,83 -
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 72,14 -
Коэффициент ликвидности, % 183,86 -
Коэффициент покрытия, % 316,2 -

Источник: Росстат

В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 50,84% и 40,73% соответственно, или 4123,887 млн. руб. и 3304,056 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,69%, или 461,208 млн. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 1,30% и 98,56% соответственно.

Активы предприятий

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 60,97%, или 7198,174 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,13 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 4,88 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 3,46 пункта до 4,71%. Существенно увеличился, в 1,30 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 1,89 пункта. Снижение объема в 1,09 раза по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 25,07%, а снижение их доли - 3,31 пункта.

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

fin_03_pic3.png

Рис. 4. Структура оборотных активов

fin_03_pic4.png

Таблица 3. Активы предприятий отрасли

млн. руб.
Наименование показателей 9 месяцев Темп роста, % Доля, %
2017 г. 2018 г. 2017 г. 2018 г. Прирост/спад,  пункты
Внеоборотные активы , в т.ч.: 11376 11805 103,77 100 100 0
   - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы 836,55 1091,6 130,49 7,35 9,25 1,89
         -  из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы 1,207 3,74 309,86 0,14 0,34 0,2
   - основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности 6381,5 7198,2 112,8 56,1 60,97 4,88
         -  из них земельные участки и объекты природопользования 191,36 192,71 100,71 3 2,68 -0,32
   - незавершенные капитальные вложения 928,59 555,58 59,83 8,16 4,71 -3,46
   - прочие 3229,3 2959,9 91,66 28,39 25,07 -3,31
Оборотные активы, в т.ч.: 30563 33195 108,61 100 100 0
  - запасы, из них: 12836 13155 102,48 42 39,63 -2,37
         -  производственные запасы 6672,3 7067,2 105,92 51,98 53,72 1,74
         -  затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 2376,1 2488,5 104,73 18,51 18,92 0,41
         -  готовая продукция 2442,3 2313,3 94,72 19,03 17,59 -1,44
         -  товары для перепродажи 898,53 856,12 95,28 7 6,51 -0,49
         -  прочие запасы 446,67 429,6 96,18 3,48 3,27 -0,21
   - НДС по приобретенным ценностям 233,67 247,98 106,12 0,76 0,75 -0,02
   - краткосрочные финансовые вложения 1066,2 2176,6 204,16 3,49 6,56 3,07
   - денежные средства 4532,4 5396,4 119,06 14,83 16,26 1,43
   - прочие 11895 12219 102,72 38,92 36,81 -2,11
Капитал и резервы (собственные средства) - 30338 - - - -

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 39,63%, или 13154,691 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,02 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 2,37 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) – 53,72% и 18,92% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,19 раза и составил 5396,433 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 16,26%, т.е. на 1,43 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 3,07 пункта до 6,56%. Увеличился в 1,03 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась на 2,11 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 30,338 млрд. руб.

Рис. 5. Структура запасов

fin_03_pic5.png

Оценка уровней

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Уровень финансовой устойчивости

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2018 г. его значение - 48,33%.

Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 67,42%.

Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2018 г. его значение составило 61,09%.

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 55,83%.

Уровень платежеспособности

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 9 месяцев 2018 г. его значение - 72,14%.

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 183,86%.

Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 9 месяцев 2018 г. его значение составило 316,20%, т.е. выше нормативного.

Структура отгрузки

За 9 месяцев 2018 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 28,786 млрд. руб., в т.ч. в Россию 95,98% от общего объема отгруженной продукции, или 27,628 млрд. руб., в страны СНГ – 1,67%, или 479,357 млн. руб., и другие страны – 2,36%, или 679,203 млн. руб.

Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам

fin_03_pic6.png

Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 39,63%, или 189,965 млн. руб., удельный вес Беларуси – 29,70%, или 142,366 млн. руб., а Узбекистана – 13,79%, или 66,096 млн. руб.

Рис. 7. Структура отгруженной продукции по странам СНГ

fin_03_pic7.png

Таблица 4. Структура отгрузки.

Наименование показателей 9 месяцев 2018 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. 28 786,37 100
из них:    
Россия 27 627,81 95,98
Страны СНГ - всего, из них: 479,357 1,67
    - Азербайджан 3,012 0,63
    - Армения 4,1 0,86
    - Беларусь 142,366 29,7
    - Казахстан 189,965 39,63
    - Киргизия 31,993 6,67
    - Молдова 6,846 1,43
    - Таджикистан 0,943 0,2
    - Туркменистан 0,22 0,05
    - Украина 33,816 7,05
    - Узбекистан 66,096 13,79
Другие страны 679,203 2,36
Россия и страны СНГ 28 107,17 97,64
Государства-члены ЕАЭС, из них: 368,424 1,28
    - Армения 4,1 1,11
    - Беларусь 142,366 38,64
    - Казахстан 189,965 51,56
    - Киргизия 31,993 8,68
Россия и государства-члены ЕАЭС 27 996,23 97,26

В государства-члены ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 368,424 млн. руб., или 1,28% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 51,56%, Беларусь – 38,64%, и Киргизию – 8,68%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,26%, или 27,996 млрд. руб.

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по государствам-членам ЕАЭС

fin_03_pic8.png

Подведем итоги

Таким образом, за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли увеличили прибыль от продаж в 1,02 раза и прибыль до налогообложения - в 1,42 раза, а рентабельность продаж снизилась на 1,22 пункта.

При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.


Источники:

  1. Романова С.А. Ежемесячный обзор: производство, инвестиции, финансы. Ремедиум, 2018;9:60-72
  2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994


Последние статьи