Финансовые результаты отрасли: 1 полугодие 2018 год

Финансовые результаты отрасли: 1 полугодие 2018 год

 57691

Финансовые результаты отрасли: 1 полугодие 2018 год

Светлана Романова, «РЕМЕДИУМ»

Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).

Эффективность в цифрах и фактах

В результате хозяйственной деятельности за 1 полугодие 2018 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6: «Производство облучающего и электротерапевтического оборудования, применяемого в медицине», была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 16,847 млрд. руб., что в 1,19 раза выше уровня предыдущего года (Табл. 1-4, Рис. 1-8). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг оказалась в 1,23 выше уровня прошлого года и составила 11,646 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,02 раза и оказались на уровне 3,509 млрд. рублей. Данная ситуация привела к увеличению прибыли от продаж, в 1,33 раза, по сравнению с предыдущим годом и в 1,79 раза прибыли до налогообложения. При этом рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, соответственно увеличилась, на 1,08 пункта, и составила 10,05%. Удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 7,45 пункта и оказался на уровне 81,82%.

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности

Рис. 1. Структура дебиторской задолженности

Финансовое состояние

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

    Таблица 1. Финансовые результаты 

    млн. руб.
Наименование показателей 1 полугодие Темп роста, %
2017 г. 2018 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС , акцизов и др. обязательных платежей) 14169,23 16847,06 118,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 9456,527 11645,64 123,15
Коммерческие и управленческие расходы 3441,648 3508,763 101,95
Прибыль от продаж 1271,056 1692,659 133,17
Выручка от продажи основных средств 68,374 148,905 217,78
Прибыль до налогообложения за период с начала  года 720,719 1290,193 179,01
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве, %)* 76,36 81,82 5,45
Рентабельность продаж, %)* 8,97 10,05 1,08

Источник: Росстат  

Примечание: )*- в последней графе приведено отклонение показателя в пунктах

Дебиторская и кредиторская задолженности

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги – 49,94%, или 5550,856 млн. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности, обеспеченной векселями, а также задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги от объема задолженности покупателей и заказчиков оказался на уровне 0,19% и 3,67% соответственно. Доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности – 0,68% и 89,35% соответственно.

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности

Рис. 2. Структура кредиторской задолженности

В структуре кредиторской задолженности преобладают задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги и прочая кредиторская задолженность – 48,10% и 41,90% соответственно, или 3542,088 млн. руб. и 2664,562 млн. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 3,39%, или 256,010 млн. руб. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности – на уровне 1,64% и 97,55% соответственно.

Активы предприятий

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности – 58,08%, или 6860,704 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,09 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов - на 25,24 пункта. Удельный вес незавершенных капитальных вложений повысился на 1,84 пункта до 6,51%. Существенно увеличился, в 1,21 раза, объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов - на 3,79 пункта. Существенное снижение объема, в 3,44 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых составила 27,71%, а снижение их доли - 30,87 пункта.

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

Рис. 3. Структура внеоборотных активов

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы – 39,86%, или 12771,034 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом объем запасов увеличился в 1,07 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов - на 0,42 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию – 55,64% и 17,88% соответственно. Объем денежных средств увеличился в 1,24 раза и составил 5340,837 млн. руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 16,67%, т.е. на 2,52 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 3,51 пункта до 6,67%. Снизился в 1,12 раза объем прочих оборотных активов, а их доля - на 6,44 пункта. При этом объем капитала и резервов (собственных средств) достиг 29,737 млрд.руб.

 Таблица 2. Финансовое состояние отрасли

Наименование показателей 1 полугодие 2018 г. Доля, %
Дебиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 11116 100
   - задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: 5550,9 49,94
           - задолженность, обеспеченная векселями полученными )* 0,19
           - задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги )* 3,67
           - прочая задолженность покупателей и заказчиков 5336,7 96,14
   - прочая дебиторская задолженность 5565,1 50,06
Просроченная дебиторская задолженность 75,526 0,68
Краткосрочная дебиторская задолженность 9931,6 89,35
Кредиторская задолженность, млн. руб. , в т.ч.: 7561,2 100
   -задолженность  по платежам в бюджет 500,13 6,61
   - задолженность по платежам в государственные внебюджетные фонды 256,01 3,39
   - задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 3637,2 48,1
          - задолженность, обеспеченная векселями выданными 0 0
          - прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 3637,2 100
   - прочая кредиторская задолженность 3167,8 41,9
Просроченная кредиторская задолженность 124,11 1,64
Краткосрочная кредиторская задолженность 7376,1 97,55
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 6557,6 -
   -задолженность по краткосрочным займам и кредитам 2382,7 -
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 47,48 -
Коэффициент автономии, % 67,81 -
Коэффициент маневренности, % 60,27 -
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, % 55,94 -
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 76,62 -
Коэффициент ликвидности, % 178,39 -
Коэффициент покрытия, % 328,35 -

Источник: Росстат

Примечание: )*-данные закрыты Росстатом  

Оценка уровней

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, - и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Рис. 4. Структура оборотных активов

Рис. 4. Структура оборотных активов

Уровень финансовой устойчивости

Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2018 г. его значение - 47,48%.

Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли – 67,81%.

Рис. 5. Структура запасов

Рис. 5. Структура запасов

Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2018 г. его значение составило 60,27%.

Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам

Рис. 6. Структура отгруженной продукции по странам

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости - коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли – 55,94%.

 Таблица 3. Активы предприятий отрасли

млн. руб.
Наименование показателей 1 полугодие Темп роста, % Доля, %
2017 г. 2018 г. 2017 г. 2018 г. Прирост/спад,  пункты
Внеоборотные активы , в т.ч.: 19244,7 11813,1 61,38 100 100 0
   - нематериальные активы, результаты по НИОКР, нематериальные поисковые активы 751,444 909,189 120,99 3,9 7,7 3,79
         -  из них контракты, договора аренды, лицензии, деловая репутация (гудвилл) и маркетинговые активы 0,264 1,577 597,35 0,04 0,17 0,14
   - основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности 6319,42 6860,7 108,57 32,84 58,08 25,24
         -  из них земельные участки и объекты природопользования 203,41 192,349 94,56 3,22 2,8 -0,42
   - незавершенные капитальные вложения 899,118 769,437 85,58 4,67 6,51 1,84
   - прочие 11274,7 3273,73 29,04 58,59 27,71 -30,87
Оборотные активы, в т.ч.: 30351,1 32042,7 105,57 100 100 0
  - запасы, из них: 11968,5 12771 106,71 39,43 39,86 0,42
         -  производственные запасы 7930,33 7105,74 89,6 66,26 55,64 -10,62
         -  затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 1696,42 2243,94 132,28 14,17 17,57 3,4
         -  готовая продукция 1605,35 2283,77 142,26 13,41 17,88 4,47
         -  товары для перепродажи 492,42 883,83 179,49 4,11 6,92 2,81
         -  прочие запасы 243,992 253,76 104 2,04 1,99 -0,05
   - НДС по приобретенным ценностям 234,519 242,999 103,62 0,77 0,76 -0,01
   - краткосрочные финансовые вложения 957,556 2136,27 223,1 3,15 6,67 3,51
   - денежные средства 4294,82 5340,84 124,36 14,15 16,67 2,52
   - прочие 12895,7 11551,6 89,58 42,49 36,05 -6,44
Капитал и резервы (собственные средства) - 29737 - - - -

Источник: Росстат

Уровень платежеспособности

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам 1 полугодия 2018 г. его значение - 76,62%.

Рис. 7. Структура отгруженной продукции по странам СНГ

Рис. 7. Структура отгруженной продукции по странам СНГ

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко -, но и средне ликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 178,39%.

Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за 1 полугодие 2018 г. его значение составило 328,35%, т.е. выше нормативного.

Таблица 4. Структура отгрузки

Наименование показателей 1 полугодие 2018 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) - всего, млн. руб. 17880,2 100
из них:    
Россия 17073,55 95,49
Страны СНГ - всего, из них: 330,254 1,85
    - Азербайджан 0,115 0,03
    - Армения 2,594 0,79
    - Беларусь 102,026 30,89
    - Казахстан 129,505 39,21
    - Киргизия 25,864 7,83
    - Молдова 5,682 1,72
    - Таджикистан 0 0
    - Туркменистан 0,228 0,07
    - Украина 20,126 6,09
    - Узбекистан 44,114 13,36
Другие страны 476,433 2,66
Россия и страны СНГ 17403,81 97,34
Государства-члены ЕАЭС, из них: 259,989 1,45
    - Армения 2,594 1
    - Беларусь 102,026 39,24
    - Казахстан 129,505 49,81
    - Киргизия 25,864 9,95
Россия и государства-члены ЕАЭС 17333,54 96,94

Источник: Росстат

Структура отгрузки

За 1 полугодие 2018 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД2 26.6 отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 17,880 млрд. руб., в т.ч. в Россию 95,49% от общего объема отгруженной продукции, или 17,074 млрд. руб., в страны СНГ – 1,85%, или 330,254 млн. руб., и другие страны – 2,66%, или 476,433 млн. руб.

Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан – 39,21%, или 129,505 млн. руб., удельный вес Беларуси – 30,89%, или 102,026 млн. руб., а Узбекистана – 13,36%, или 44,114 млн. руб.

В государства-члены ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 259,989 млн. руб., или 1,45% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан – 49,81%, Беларусь – 39,24%, и Киргизию – 9,95%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 96,94%, или 17,334 млрд. руб.

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по государствам-членам ЕАЭС

Рис. 8. Структура отгруженной продукции по государствам-членам ЕАЭС

Подведем итоги

Таким образом, за 1 полугодие 2018 г. по сравнению с предыдущим годом предприятия отрасли увеличили прибыль от продаж в 1,33 раза и прибыль до налогообложения - в 1,79 раза, а рентабельность продаж соответственно повысилась - на 1,08 пункта.

При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.


Источники:

1.     Романова С.А. Финансовые результаты отрасли за 1 полугодие 2017 года. Ремедиум, 2017;12:60-63
2.     Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994



Последние статьи